宏观专题研究报告：从就业市场，看美国衰退有多远？

美国就业市场近期出现高增长，但就业质量提升，劳动力参与率修复稳步提升，职位空缺数持续高于1000万个，表明劳动力供给仍没有充分满足需求。尽管部分行业的就业人数仍未修复至疫情前水平，但背后真相是产能受限、产能利用率修复不足的背景下，就业人数萎缩乃大势所趋。劳动力供需矛盾折射美国经济韧性，中短期不会成为美联储政策收紧的掣肘因素。