2022年社会服务业中期策略：拨云见日终有时，雨霁初晴彩虹来

本报告主要讨论了2022年社会服务业中期策略。报告指出，2021年国内游恢复至疫前5成，22Q1疫情再次扰动。21年旅游行业扣非净亏损同比明显收窄，22Q1受疫情反复影响，旅游行业公司经营再度受损，收入同减12.4%，扣非净亏损扩大至-17亿元。报告预计22年下半年依旧以疫情修复逻辑为主，建议重点关注免税版块、酒店版块、景区版块、连锁餐饮版块和出境游版块。报告还提醒投资者注意行业较大程度受到疫情反复影响、人力资源服务行业客户较为集中的风险、教育行业的政策变动的风险以及宏观经济下行对消费者服务行业的负面影响。