2021年报、22Q1季报：短期扰动显韧性，中期成长再强化

汽车行业2021年整体营收实现增长，净利润改善明显。新能源汽车和乘用车表现亮眼，商用车需求低迷。2022年随着国内疫情缓解，终端需求有望持续回暖，预计乘用车条线有望在6月得到环比改善，零部件业绩修复弹性大；摩托车高景气延续，龙头企业有望持续受益。汽车零部件行业营收相对抗压，新势力产业链和智能驾驶、智能座舱加速渗透，驱动营收增长。摩托车市场中大排量持续高景气，预计2022年增速40%左右。投资建议：22Q1基金持仓处于近3季度以来低位，汽车行业基金持仓占比2.5%，同比+0.6pp，环比-0.9pp。