保利发展发布2022年一季报，实现营业收入335.4亿元，同比增长33.8%，归母净利润25.3亿元，同比增长1.2%，对应EPS 0.21元。公司一季度销售面积553.9万平米，同比下降22.9%；销售金额907亿元，同比下降27%。公司一季度新增建面194万平米，总获取成本341亿元。公司一季度实现现金回笼832亿元，回笼率92%，较上年同期上升8个百分点。公司期末现金短债比（未剔除受限现金）约2倍，净负债率、剔除预收款后的资产负债率71.3%、68.6%，资产负债结构稳定。维持原有盈利预测，预计公司2022-2024年EPS分别为2.40元、2.48元、2.56元，当前股价对应PE分别为7.5倍、7.3倍、7.1倍。公司财务稳健、融资占优，有望借助短期政策改善春风扩大领先优势；中长期“三稳”导向下行业由粗放型发展向精细化运营转变，公司凭借运营、管控等优势，市占率亦有望稳步提升，维持“推荐”评级。
