年报点评：短期受疫情影响业绩下滑，关注长期投放价值

分众传媒发布了2021年年度报告和2022年第一季度报告。2021年，公司营业收入同比增长22.64%至148.36亿元，归母净利润同比增长51.43%至60.63亿元。2022年第一季度，公司营业收入和扣非后归母净利润分别同比减少18.19%和32.12%。公司楼宇媒体全年营业收入同比增长17.64%，影院媒体全年营业收入同比增长145.08%。公司整体营业成本同比增长8.32%，毛利率从2020年的63.24%提升至2021年的67.53%。截止至2022年3月31日，公司楼宇媒体点位265.9万个，相比2020年底增加了7.7%。公司核心客户群体保持着比较好的投放需求。2022Q1公司业绩有所下滑，分月度情况来看，一方面2022年1-2月份在2021Q1在线教育投放较多的高基数影响下依然能够维持营业收入稳中小幅增长，另一方面则是由于3月份广深以及上海等地的疫情反复影响，人员流动和广告发布都受限，广告主的经营情况和投放节奏也受到影响。