业绩符合预期，团餐继续发力

巴比食品发布了2022年一季报，营收为3.1亿元，同比增长22.4%；归母净利润为0.01亿元，同比下降89%；扣非净利润为0.39亿元，同比增长193%。公司毛利率为27.4%，同比增长4.7pct；净利率为0.38%，同比下降5pct。公司团餐业务继续高增长，2022Q1末合同负债为0.06亿元，环增和同增均为0.01亿元。公司计划稳定扩大产能，推进南京、上海与武汉项目建设，提升华北、华南工厂产能利用率，推动业务全国化布局。公司预计2022年新增至少700家门店。公司预计2022-2024年EPS为1.09/1.33/1.59元，当前股价对应PE分别为28/23/19倍，维持“推荐”投资评级。