业绩短期承压，基建发力需求修复可期

海螺水泥发布2022年一季度报告，营收和归母净利润分别同比下滑26.1%和15.2%。短期业绩承压主要由于地产下行压力大、疫情反复影响施工与物流，水泥下游需求情况远弱于上年同期。但疫情不改需求恢复趋势，基建发力有望带动需求释放。预计2022-2024年EPS分别为6.75元、6.91元、7.12元，维持“推荐”评级。