2021年年报及2022年一季报业绩点评：风雨过后，终有彩虹

绝味食品发布2021年年报/2022年一季报业绩点评。2021年公司继续保持市场份额扩张战略，全年净增门店1315家，门店总数达到13714家。2021年/22Q1营收端表现基本符合市场预期，利润端略低于市场预期。今年公司首次对2016年以来单店营收均值的变化做披露，以2019单店表现为比较基准，2020/21年公司单店营收恢复程度为89%/91%。疫情虽然对单店整体表现带来扰动，但存量门店的经营韧性依然强劲。2021年/2021Q4/2022Q1，公司毛利率分别为31.7%/26.3%/30.3%;销售费用率为8%/11%/14%。综合来看，2021年/2021Q4/2022Q1公司扣非后销售净利率10.99%/-12.2%/4.88%。期待疫情放缓后，公司市场份额提升释放利润弹性。