中科曙光发布2022年第一季度报告，实现营业收入21.76亿元，同比增长9.75%；归属于上市公司股东的净利润为1.14亿元，同比增长39.61%。公司作为国内高性能服务器龙头，其产品广泛应用于云计算、智算中心等科技基础设施建设；同时，公司近年来加大投入，围绕国产处理器芯片开发高端计算机和IO芯片和IO模块、底层管控固件等核心部件，旨在提升基础设施技术自主可控水平。公司战略布局与中央财经委会议要求高度吻合，景气度无忧。公司一季度实现归母净利润1.14亿元，同比增长39.61%，增速远超营收增速，主要为公司毛利额增长及联营企业净利润增加确认投资收益所致，公司盈利能力持续提升。研发持续高投入，一季度研发费用为2.37亿元，同比增长33.44%。同时，研发成果加速转化，4月15日，公司发布新一代StackCube-K超融合一体机。公司携手奇安信、英方打造超融合安全、灾备一体机解决方案，共同打造了极致可靠，安全可信的算力安全底座，为客户赋能。海光信息IPO过会，中国算力龙头地位凸显。我们维持盈利预测不变：22-24年营收预测分别为127.67/147.92/169.24亿元；22-24年每股收益（EPS）分别为1.11/1.53/2.00元，对应2022年4月27日25.32元/股收盘价，PE分别为22.8/16.5/12.7倍，维持公司“买入”评级。
