晶盛机电发布2021年年报和2022年一季报,公司实现营业收入59.61亿元,同比增长56.44%,归母净利润17.12亿元,同比增长99.46%。2022Q1实现营业收入19.52亿元,同比增长114.03%,实现归母净利润4.42亿元,同比增长57.13%。公司晶体生长设备销量2556台,同比增长41.69%;智能化加工设备销量735台,同比增长172.22%。截至一季度公司新签设备(含晶体生长设备和智能化加工设备)合同超40亿,未完成设备合同总计222.37亿元,其中未完成半导体设备合同13.43亿元,公司在手订单充足。光伏装机量的持续增长带动硅片厂商持续扩产,除了新增的产能外,存量产能替换也会带来一部分设备需求,预计未来公司光伏单晶炉出货有望大幅增长。半导体+蓝宝石+碳化硅,公司战略布局完善。公司募资用于碳化硅衬底晶片生产基地、12英寸硅片试验线及80台半导体抛光及减薄设备生产制造项目,完善布局。试验线建成有望加速12寸半导体设备验证,推动公司半导体大硅片设备放量。碳化硅已获意向订单,有望带来公司业绩新增长点。预计22-24年实现归母净利润25.80/34.47/41.46亿元,同比+50.7%/33.6%/20.3%,EPS为2.01/2.68/3.22元,维持“买入”评级。