点评报告：抛光垫二期产能陆续释放，Q1盈利水平显著提升

鼎龙股份发布2022年Q1报告，营收和盈利水平同比增长，主要受益于CMP抛光垫业务收入和利润水平的双增长，以及PI浆料新产品实现量产销售。当前公司抛光垫二期产能正在不断释放，其他泛半导体材料也正陆续实现量产贡献业绩，预计2022年公司业绩表现将继续向好。公司拟回购股份并实施员工持股计划或股权激励，彰显公司发展信心。预计公司2022-2024年归母净利润分别为3.57/5.84/7.80亿元，对应PE分别为40.7/24.8/18.6。考虑到公司近期股价及估值持续回落，上调评级至“买入”评级。