存贷高增、息差走阔，盈利增速持续提升

常熟银行公布2022年一季报，实现营收/拨备前利润/归母净利润21.28、13.09、6.59亿，分别同比增长19.3%/24.1%/23.4%。ROA、加权平均ROE为13.05%，同比提升1.36pct。点评如下：规模、净息差共同驱动，营收和净利润保持高速增长。常熟银行1Q22营收、拨备前利润、净利润同比分别增19.3%/24.1%/23.4%，较21年进一步提升。盈利持续回暖主要得益于：1）信贷规模快速扩张。3月末贷款余额较年初增6.3%，同比增24.1%。2）在资产配置“做小做散”的新打法下，资产结构持续优化，推动净息差高位提升。1Q22净息差为3.09%，环比提升3BP；同比提升12BP。