盐津铺子发布2022年一季度报告,实现营收5.75亿元,同比减少2.91%,归母净利润0.61亿元,同比减少25.15%。公司聚焦核心品类,优化产品矩阵,线上线下协同布局,打造多层次、广覆盖、高效率的立体营销网络。我们看好公司22年在渠道持续布局、大单品持续放量有望带来业绩提升。考虑到近期疫情因素影响,我们调整公司2022/2023归母净利润分别为2.6/4.2亿元(前值为3.1/4.9亿元),当前股价对应PE分别为33x/21x,维持“买入”评级。