中国心连心化肥2021年年报点评：业绩大幅增长,多款产品增长明显 22年有望保持强势

中華人民共和國心連心化肥（1866）更新報告 中華人民共和國心連心化肥（1866）公布2021年全年業績，收入達人民幣168.15億元，同比增長61%；毛利約人民幣43.89億元，同比增長98%；綜合毛利率約為26.1%，較同期上升4.9個百分點；歸母凈利潤為人民幣12.94億元，同比增長272%。公司多款產品增長明顯，其中尿素的銷量和平均售價分別同比增加約16%和39%，收入達到人民幣49.59億元，同比增加61%，毛利率由27.3%上升至33.5%。公司預計2022年產品價格將保持強勢，預計收入為人民幣200.9億元，歸母凈利潤為人民幣17.1億元。我們提高目標價至人民幣12.56元，維持買入評級。