PCB龙头布局锂电池回收，锂电毛利高速增长

光华科技（002741.SZ）：PCB龙头布局锂电池回收，锂电毛利高速增长。公司作为PCB化学品龙头企业，目前拥有5万吨PCB化学品产能，且保持满产运行；公司PCB化学品板块营收达17.00亿元，业务占比维持高位。公司锂电池板块业毛利率提升较快，达11.12%，较2020年上涨6.22个百分点，毛利率增长显著。多项业务齐头并进，锂电材料项目持续推进。公司废旧锂电池回收项目使公司可以对碳酸锂及磷酸铁进行充分回收，预期随着国内锂电池回收行业的持续增长以及公司相关项目的逐步落地，公司利润将呈持续增长趋势。维持“强烈推荐”评级。