普华永道-跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇

跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇 目录执行概要03前言062022年《政府工作报告》要点及其对跨国公司的潜在影响08跨国企业对在中国发展前景保持乐观，但仍面临多重挑战16受访企业背景28联系方式30 oPxPpPqNqNtQzQpRoQqOrR8OdN9PnPnNsQpNeRrRtPeRmOoOaQmNqNNZqQnQuOmOnR 3跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇中国实施改革开放政策40多年以来，外商直接投资额（FDI）从1983年的9.16亿美元增加至2021年的1,735亿美元。到2020年底，注册外商投资企业达63.5万家。作为世界第二大经济体，中国经济增速全球瞩目。世界银行和国际货币基金组织（IMF）预测，中国经济在未来4-5年的表现将超过其他主要经济体。预计到2025年，中国将成为高收入国家，中等收入群体的规模有望在10-15年内翻一番。今年三月，中国召开了“两会”——全国人民代表大会和中国人民政治协商会议。国务院总理李克强作《政府工作报告》，提出今年国内生产总值增长5.5%左右，中国将进一步扩大开放，并实施新的组合式税费支持政策，预计全年退税减税约2.5万亿元。发展数字经济、碳达峰和碳中和也是报告中的亮点。今年5.5%的GDP增长目标将提振投资者对中国市场的信心。获得退税可以直接提升跨国企业的财务表现，跨国企业可以更好地利用资金来进一步拓展业务。在数字化领域，中国企业正在寻找数字化解决方案来升级其生产链，对于全世界的科技公司来说，这将是一个具有巨大潜力的市场。执行概要 跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇4人才、政策和知识产权保护是跨国公司在华投资面临的三大挑战•超过半数的受访企业将“人才招募和保留”（59%）列为最大挑战，此外还面临“劳动、环保、安全审查等方面严格的法律法规”（35%）、“知识产权保护”（24%）和“将现金调回总部”（21%）等固有挑战；•参会公司亦对中国市场的长期增长与投资回报表达了担忧。此外，政策也是一个重要的因素，不少企业表示政策及其稳定性是一大挑战。现场投票显示，中国市场和经济增长是最吸引跨国公司的两大因素•跨国公司对中国的“市场”和“增长”最为乐观。在会议现场，有将近70%的投票者选择了这两个词。中国人口基数庞大、中产阶层数量不断增长、Z世代崛起等诸多因素均吸引全球企业前来投资与经营。与此同时，中国的科技创新、可持续性发展和稳定的环境亦对跨国公司有着很强的吸引力；•当被问及有什么因素会影响到他们在中国继续经营或扩展业务时，50%的投票者还是选择了“市场”和“增长”这两个词。调研结果显示，超过一半的受访企业有在中国扩张业务的计划；华东和华南是其首选区域市场•接近60%的受访企业表示其有计划在未来1-3年扩大中国业务，其中91%称其主要目的是“扩大市场/客户/服务”；•大多数受访企业表示“扩大在中国的业务”（71%）和“在中国生产和销售产品”（51%）是其商业战略；•受访企业认为“设立合资企业或投资中国企业”（53%）和“设立新的独资企业”（47%）是他们在投资中国时倾向选用的方案；•对受访企业而言，华东是最具吸引力的区域市场（76%），其次是华南（59%）和华北（38%），这三个区域分别包括中国著名的长三角、大湾区和京津冀经济集群，也是外国投资者在华首选投资地区。2022年2月至3月，普华永道中国针对跨国企业在中国的经营情况进行调研，并举办年度跨国公司高管早餐会，并在会议间隙开展小组讨论和现场投票。我们的调查结果与其他商会的报告基本一致：尽管跨国企业在中国面临着挑战，但其对中国市场及增长潜力仍保持乐观。 5跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇受新冠肺炎疫情反复、供应链中断和通货膨胀高企的影响，世界银行和国际货币基金组织最近下调了对中国增长的预测。此外，消费疲软和不明朗的政策前景也会抑制跨国公司在华增长。上海是中国的金融、贸易和航运中心，拥有831家跨国公司地区总部。自本轮疫情以来，上海封控已经超过两周，对供应链造成了极大的冲击。跨国企业高管表示对他们在中国的业务和发展计划受到的影响表示担忧。中国政府已采取一系列措施来吸引外国投资和稳定外贸。外商投资准入负面清单从2017年的63条削减到2021年的31条。在促进电信、互联网、教育、文化和医疗领域的开放方面也有多个政策公布。此外，外国投资者也可以在更多领域设立独资企业。 前言跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇6纵观中国经济改革和开放历史，外国投资一直是关键驱动力。在过去40多年中，外商直接投资从1983年的9.16亿美元增至2021年的1,735亿美元。截至2020年12月，中国有63.5万家外商投资企业，是2001年中国加入世界贸易组织时的三倍多。外资企业以占市场主体2%的比重，带动了约4,000万人就业，占全国城镇就业人口的十分之一，贡献了我国六分之一的税收，五分之二的进出口。图表1：中国外商投资额及外国企业数量来源：万得资讯0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,0000.00500.001,000.001,500.002,000.002012201320142015201620172018201920202021外商直接投资(亿美元)已注册的外商投资企业数量 7跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇此前华南美国商会发布的《2022年中国营商环境白皮书》中称，约72%的受访企业未来三年有在华扩张计划，较上年回升7%。上海美国商会发布的《上海美国商会2021年中国商业报告》显示，59.5%的受访公司在过去一年中增加了在华投资，较上一年调研增加了30.9个百分点，较为接近2018年的62%。中国欧盟商会所做的最新调查结果也较为类似。约68%的受访企业对其所在行业未来两年的业务前景持乐观态度，高于去年的48%；大多数受访企业看好中国市场，只有9%考虑将其目前或计划中的投资移出中国，创下该调查开展以来的最低纪录。中国英国商会此前发布的年度商业信心调查报告显示，中国的市场潜力仍然具有吸引力，46%的受访企业正计划增加投资，52%对其明年在华前景感到乐观。多家在华外国商会发布的年度调查报告显示，跨国公司对发展其在华业务充满信心。中国美国商会3月8日发布的年度《中国商务环境调查报告》显示，超过一半的会员企业称其2021年在华盈利情况好于2020年，扭转过去数年的趋势；近三分之二的会员企业将中国列为近期全球投资的首位或前三位。 2022年《政府工作报告》要点及其对跨国公司的潜在影响跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇8全国人民代表大会和中国人民政治协商会议简称“两会”，于每年春天召开。三月初，国务院总理李克强向全国人民代表大会作《政府工作报告》。普华永道总结了2022年《政府工作报告》（以下简称《报告》）中的要点，并分析其对跨国企业的影响。 9跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇对整体环境的判断《报告》相关要点中国的发展面临的风险挑战明显增多，经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，消费和投资恢复迟缓，稳出口难度增大，能源原材料供应仍然偏紧，输入型通胀压力加大。潜在影响分析随着能源和其他进口材料价格的不断上涨，跨国企业投入成本将不断增加。另一方面，由于消费持续低迷，消费者对跨国公司产品的需求可能不如预期。在消费者和商业信心下降的情况下，跨国公司倾向于谨慎，可能会减少在中国的投资。 跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇10主要经济指标《报告》相关要点国内生产总值增长5.5%左右，居民消费价格涨幅3%左右。经济增速预期目标的设定，主要考虑稳就业保民生防风险的需要，并同近两年平均经济增速以及“十四五”规划目标要求相衔接。这是高基数上的中高速增长，体现了主动作为，需要付出艰苦努力才能实现。潜在影响分析今年5.5%的GDP增长目标基本上是很多分析机构预测的上线。国际货币基金组织和世界银行的预测分别为4.8%和5.1%。与美国和欧洲国家的高通胀率相比，在高增长预期下的低通胀水平预计将提振投资者对中国市场的信心。欧美国家的高通胀和紧缩的货币政策将推高债券收益率，中国货币政策却较为宽松，中国国债收益率可能很难上升，中美国债收益率差的缩小将影响外资流入中国，甚至会导致资本外流。主要经济指标和政策 11跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇积极的财政政策和稳健的货币政策《报告》相关要点积极的财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。实施新的组合式税费支持政策，预计全年退税减税约2.5万亿元，其中留抵退税约1.5万亿元。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。推动金融机构降低实际贷款利率、减少收费，让广大市场主体切身感受到融资便利度提升、综合融资成本实实在在下降。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。潜在影响分析稳定的人民币汇率预期能在全球动荡时期增强投资者的信心，并帮助跨国企业对抗输入性通货膨胀，保证在中国所开展业务的利润回报水平。政府鼓励银行降低贷款成本和费用也有利于跨国公司获得较低成本的融资，进而扩大在中国的投资。《政府工作报告》指出，增值税留抵退税力度显著加大，以有力提振市场信心。获得退税可以直接提升跨国企业的财务表现，跨国企业可以更好地利用资金来进一步拓展业务。 跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇12进一步扩大开放《报告》相关要点扩大鼓励外商投资范围，支持外资加大中高端制造、研发、现代服务等领域和中西部、东北地区投资。优化外资促进服务，推动重大项目加快落地。增设服务业扩大开放综合试点。潜在影响分析今年1月，商务部表示将修订扩大《鼓励外商投资产业目录》。目前，2020年版鼓励目录总条目为1,235条，与2019年版相比增加127条、修改88条。进一步的修订意味着将有更多的条目加入。对于在新技术和新商业模式方面具有竞争优势的跨国企业，这将是一个新的商业机会。目前，绝大多数的跨国企业位于中国的东部和南部，在区域协调发展的背景下，中西部和东北地区的商业环境也将逐步改善，跨国公司有望在这些地区投资，或将现有的工厂转移到这些地方。 13跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇数字经济《报告》相关要点促进数字经济发展。加强数字中国建设整体布局。建设数字信息基础设施，逐步构建全国一体化大数据中心体系，推进5G规模化应用，促进产业数字化转型，发展智慧城市、数字乡村。加快发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业，提升关键软硬件技术创新和供给能力。潜在影响分析中国的数字业务前景广阔。中国信息通信研究院数据显示，2020年中国数字经济规模达39.2万亿元（6.2万亿美元），约占GDP的38.6%，其中产业的数字化规模为31.7万亿人民币。目前，中国企业正在寻找数字化解决方案来升级其生产链，人工智能、大数据、物联网、自动化系统和5G网络设备是热门需求，对于全世界的科技公司来说，这都是一个具有巨大潜力的市场。 跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇14 15跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇碳达峰和碳中和《报告》相关要点中国将坚决遏制高耗能、高排放、低水平项目盲目发展。提升生态系统碳汇能力。推动能耗“双控”向碳排放总量和强度“双控”转变，完善减污降碳激励约束政策，发展绿色金融，加快形成绿色低碳生产生活方式。潜在影响分析更严格的环境政策将逐步淘汰高污染行业，包括未能达到某些标准的跨国企业。碳中和的承诺将在全国范围内掀起一波对新能源、替代燃料汽车、绿色金融、碳捕获和储存技术的需求，预计新增长领域的市场收益将超过被淘汰领域的损失。跨国企业应迎合这一环境趋势，可能需要对其在中国的业务进行实质性变革。未来，能够提供创新低碳解决方案的企业将有更大的发展。 跨国企业在中国：把握市场和经济增长的机遇16跨国企业对在华发展前景保持乐观，但仍面临多重挑战2022年2月至3月，普华永道对在华跨国企业开展调研，并举办年度跨国企业高管早餐会议，目的是了解跨国公司在中国的经营现状和市场前景。在早餐会的小组讨论环节，与会嘉宾通过现场投票的方式回答了关于中国市