港股2021年年报分析：业绩整体回落，行业景气度分化

本报告分析了港股2021年年报，业绩整体有所回落，净利润增速和营收增速均下滑。其中，恒生科技净利润增速最低，仅为7.1%。净利润同比增速的大幅回落主要受到基数效应影响，剔除基数效应后各指数净利润水平实际有较大抬升。2021H2港股ROE环比小幅下降，净利率的下滑是ROE下降的主因。行业景气度分化，上游板块景气度下降，中游板块景气度大幅下滑，下游板块净利润增速由正转负，但剔除基数效应后表现尚可。科技板块为五大板块中表现最好的板块，金融板块各行业净利润增速与营收增速普遍下滑，但复合增速来看有所上升。