花生日报：新季炒作初现端倪 期现存在背离可能

另存为PDF分享作者：潘越凌油脂油料研究员 农产品研究中心联系方式：18538702160邮箱地址：panyl@hrrdqh.com期货从业资格：F3084587投资咨询资格：Z0016325 花生日报 | 2022-04-19基本逻辑： 1. 油厂收货热情已有回落，预计持续至4月下旬进入收尾。 2. 当季进口到港累计值较去年同期下滑75%。未来三个月预计到港30万吨左右，较去年同期下滑51%。 3. 市场给出新季全国减种幅度达30%的预估，实际减幅有待验证，该比例仅能反映一定减种意愿。 4. 减种预期加持下，新季花生价格运行区间抬升，将刺激收尾阶段投机性囤货需求，新陈交接有望平稳过渡，远月回调幅度有限。策略建议： 花生期货主力合约PK2210震荡走强，收于9486元/吨，较昨日上涨0.53%，今日单边持仓7.5万手，较昨日增仓3615手。 期现业务方面，当前现货转抛10合约，其仓储费用+运输费用+资金成本约在700-800元/吨，套保单可视盘面空间入场布局。新季花生种植已陆续开启，4-6月为集中种植时间，实际面积减少比例仍需持续跟踪。远月驱动正在形成，炒作话题层出不穷，单边波动风险加剧，注意仓位控制。 新季炒作初现端倪 期现存在背离可能 一、行情概览二、重点数据追踪图1 油料米分地区价格图2 通货米分地区价格数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图3 山东东部油料米、花生油价格图4 河南中部油料米、花生油价格数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,9002018-01-022018-12-062019-11-132020-10-222021-09-22山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)6,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0009,50010,00010,50011,00011,50012,00012,5002018-01-022018-12-272019-10-272020-10-142021-10-12山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨)6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,60012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002018-01-022019-01-212020-02-172021-03-052022-03-24油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)6,0006,3006,6006,9007,2007,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002018-01-022019-01-212020-02-172021-03-052022-03-24花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴)类别指标名称2022-04-192022-04-18涨跌涨跌幅油料米基差山东-1772-177200%河南-1722-172200%通货米基差山东-1086-117286 7.34% 河南31422886 37.72% 辽宁-186-27286 31.62% 通货-油料价差河南1950195000%山东60060000%压榨利润山东----河南----类别指标名称2022-04-192022-04-18涨跌涨跌幅期货PK04M992485661358 15.85% PK10M94869572-86 -0.9% 油料米山东----河南----通货米山东8400840000%河南9000900000%花生油山东----花生粕山东---- 图5 基差图6 月间价差数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图9 豆油、花生油价格及价差数据来源：Wind 华融融达-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0002018-01-022018-12-212019-10-202020-09-242021-09-15河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨)-1,800-1,500-1,200-900-600-30003006009001,2001,5001,8002,1002018-01-022018-12-112019-11-212020-11-042021-10-15山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨)数据来源：Wind 华融融达数据来源：Wind 华融融达图7 油料米、通货米分地区价差图8 油料米分地区压榨利润7,5007,8008,1008,4008,7009,0009,3009,6009,90010,20010,50010,80011,10011,400-1,800-1,500-1,200-900-600-30003006009001,2002021-02-012021-05-262021-09-072021-12-28山东现货-PK主力PK主力图10 豆粕、花生花生粕价格及价差数据来源：Wind 华融融达6,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00013,00014,00015,00016,00017,00018,00019,00020,0002020-08-172020-11-092021-01-252021-04-192021-07-08山东花生油价格(元吨)山东一级豆油价格(元吨)山东花生油豆油差2,8002,9003,0003,1003,2003,3003,4003,5003,6003,7003,8003,9004,0004,1004,200-700-600-500-400-300-200-10001002003002020-08-172020-11-162021-02-082021-05-132021-08-05山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨)-1,400-1,200-1,000-800-600-400-20002004006008001,0002021-05-102021-08-112021-10-262021-12-292022-03-1104-10合约间价差 【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成