网络强国战略潜在受益标的梳理

国家战略 建设网络强国，促进科技创新。4月19日下午，总书记主持中央全面深化改革委员会第二十五次会议，审议通过了《关于加强数字政府建设的指导意见》、《关于进一步推进省以下财政体制改革工作的指导意见》、《关于建立健全领导干部自然资源资产离任审计评价指标体系的意见》、《“十四五”时期完善金融支持创新体系工作方案》、《关于完善科技激励机制的若干意见》。此前国务院发布《“十四五”数字经济发展规划》，总体要求与目标：到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%。到2025年，数字经济迈向全面扩展期，数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%，IPv6活跃用户数达到8亿户，千兆宽带用户将达6000万户，软件和信息技术服务业规模将达到14万亿元，工业互联网平台应用普及率达到45%。 此次涉及计算机板块，主要为数字政务领域及金融科技等领域，鼓励科技创新。要求全面贯彻网络强国战略，数字技术广泛应用于政府管理服务，推动政府数字化、智能化运行，为推进国家治理体系和治理能力现代化提供有力支撑。要求聚焦金融服务科技创新的短板弱项，完善金融支持创新体系，推动金融体系更好适应新时代科技创新需求。面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求，创造价值的激励导向，营造有利于原创成果不断涌现、科技成果有效转化的创新生，。数字化公共服务更加普惠均等。《“十四五”数字经济发展规划》规划到2025年在线政务服务实名用户规模达到8亿。中央与地方财政事权和支出责任划分改革或将催生新数字政务需求，如招投标系统建设、电子身份证、基层治理需求等。 数据安全作为数字经济底座，有望迎来产业爆发元年。《个人信息保护法》、《数据安全法》、《反垄断法》构成互联网监管的三大支柱，行业治理仍在持续演绎，对其商业模式、盈利能力冲击仍存不确定性，通过梳理数据安全监管方向，或对理解互联网行业投资有所裨益。《个保法》与欧洲《通用数据保护条例》（GDPR）在确保用户隐私的框架上相似，要求国内公司在数据存储和处理方面确保合规性。成本侧，互联网企业将为满足合规要求进行更多的投入，业务侧，原先“数据过度采集”、“消费者价格歧视”等粗放经营漏洞将被打击，用监管力量抵消资本追求非合规收益、超级平台对市场竞争的抑制作用。2020年《反垄断法》修改，年末中央工作经济会议提出防止资本无序扩张，2021年《数据安全法》及《个人信息保护法》等政策均已实施，10月，网信办就《数据出境安全评估办法(征求意见稿)》公开征求意见，预计随用户隐私安全意识加强，互联网厂商数据安全自发需求迫切。 鼓励科技巨头面向国家经济战略所需，科技前沿不断创新。互联网监管趋势渐明，强调打击平 台经济领域垄断和不正当竞争等行为，巨头以往凭借资本、数据和人才等优势不断拓展企业边界，反垄断或将深刻影响国内IT产业格局，重视B/G端企业长期受益机遇。1）对于To C企业，巨头凭借流量优势对细分领域竞争格局的冲击或将逐步改善。典型的如第三方理财市场，东方财富、同花顺面临的竞争压力或将减小；2）在与巨头的竞争中，部分To B、To G企业往往面临流量接口、人才争夺以及渠道推广投入等压力，反垄断的实质落地，诸多细分领域龙头企业一定程度上都将受益，如金山办公、恒生电子、广联达等；3）AI正由过去的算法比拼进入产业化落地阶段，各厂商通过“自研+并购”拓展应用场景，如百度Apollo开放平台架构以反哺其无人驾驶生态，特斯拉通过“Autopilot+影子模式”积累路测里程，加速Robotaxi应用的部署速度，正快速构建壁垒。反垄断政策有望促进生态多样性，海康威视、中科创达及科大讯飞等一定程度受益；4）IT服务商将迎更广阔发展空间，以云计算安全市场为例，国内IaaS厂商对于云生态理解与海外巨头存在差异，其倾向于建立自身安全服务体系，不断提高标品化的云安全产品自给率，反垄断背景下，消费者选择权更多，同时混云趋势将为独立第三方厂商的云安全产品提供更广阔发展空间。 相关标的：卫士通、新点软件、南威软件、中科曙光、太极股份、数字政通等。 风险提示：行业竞争加剧风险；政策力度不及预期风险；宏观经济风险。