报告总结:近期沥青市场核心矛盾在于基建需求启动情况,目前供应端已出现超预期下降,盘面利润由大亏损修复至小幅盈利,但库存相对健康。高硫燃油方面,供应端俄油短缺及需求端发电季节性上升导致FU-SC裂解多单走势流畅。低硫燃油供应维持紧缺,液化天然气价格高企提升加氢成本。建议关注裂解价差短期反弹后是否回调。