新能源发电行业周度投资策略：硅片价格微涨明阳智能2021归母净利润同增125.69%

市场行情回顾：上周电力设备板块报收9,134.5点，下降7.4%。上证指数报收3,211.2点，下跌1.2%；深圳成指报收11,648.6点，下跌2.6%； 创业板报收2,460.4点，下跌4.3%。子版块中，电网设备（申万）跌幅最小，为5.1%，风电设备（申万）跌幅最大，为7.9%。Wind行业指数中，风力发电指数跌幅最小，为7.4%；光伏玻璃指数降幅最大，为10.0%。 个股方面，涨幅前五分别为：ST远程上涨12.09%、*ST威尔上涨0.96%、太阳电缆上涨0.58%、特变电工上涨0.46%、思源电气上涨0.40%。 产业链价格跟踪：本周多晶硅料价格为252.00元/kg，价格较上周维持不变；单晶166硅片一二线厂商价格分别为5.64元/片和5.50元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一线厂商价格为6.79元/片，较上周维持不变，二线厂商价格为6.77元/片，较上周上涨0.09元/片，涨幅为1.35%。单晶perc166一二线价格为1.12和1.11元/W，价格较上周分别维持不变。金属硅周均价2.710万元/吨，相对前一周下降0.060万元/吨，跌幅2.17%。 行业新闻动态：海关总署：一季度太阳能电池出口增长100.8%；隆基全产业链项目在内蒙古鄂尔多斯开工；ST新海：拟参与投建2GW光伏制造+3GW风光发电等项目。 重点公司公告：明阳智能2021年年报披露归母净利润31.01亿元，同比增长125.69%；特变电工2021年年报披露归母净利润72.55亿元，同比增长196.3%；天顺风能2021年年报披露归母净利润13.10亿元，同比增长24.76%。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块（申万行业2021）报收9,134.5点，下降7.4%。上证指数报收3,211.2点，下跌1.2%；深圳成指报收11,648.6点，下跌2.6%；创业板报收2,460.4点，下跌4.3%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子版块中，电网设备（申万）跌幅最小，为5.1%，风电设备（申万）跌幅最大，为7.9%。Wind行业指数中，风力发电指数跌幅最小，为7.4%；光伏玻璃指数降幅最大，为10.0%。 图2.新能源发电版块近一周涨跌幅 个股方面，涨幅前五分别为：ST远程上涨12.09%、*ST威尔上涨0.96%、太阳电缆上涨0.58%、特变电工上涨0.46%、思源电气上涨0.40%。 表1.新能源发电版块近一周涨幅前五公司 板块重点个股方面，光伏行业中，跌幅最小的公司为禾迈股份，跌幅为0.76%； 阳光电源跌幅最大，为16.73%。风电行业中，跌幅最小的公司为明阳智能，跌幅为3.66%；运达股份跌幅最大，为14.14%。电网设备及工控自动化行业中，特变电工涨幅最大，为0.46%；许继电气跌幅最大，为9.01%；新能源运营商及其他行业中，文山电力跌幅最小，为3.19%；三峡能源跌幅最大，为8.75%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链价格跟踪 硅料：本周多晶硅料价格为252.00元/kg，价格较上周维持不变。 硅片：单晶166硅片一二线厂商价格分别为5.64元/片和5.50元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一线厂商价格为6.79元/片，较上周维持不变，二线厂商价格为6.77元/片，较上周上涨0.09元/片，涨幅为1.35%。 电池片：单晶perc166电池片一二线价格为1.12元/W和1.11元/W，价格较上周分别维持不变。 组件：单晶高效perc组件（305W）价格为1.92元/W，价格较上周维持不变。 金属硅：金属硅周均价2.710万元/吨，相对前一周下降0.060万元/吨，跌幅2.17%。 表2.光伏产业链本周价格（含税） 图4.多晶硅料价格(元/kg) 图5.硅片价格(元/片) 图6.电池片价格(元/W) 图7.组件价格(元/W） 图8.金属硅价格 3.行业新闻动态 隆基全产业链项目在内蒙古鄂尔多斯开工 4月8日，内蒙古自治区2022年推进高质量发展重大项目建设动员大会在鄂尔多斯举行。当日，隆基股份年产20GW单晶硅棒和切片项目，30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目正式开工建设。该项目主要在伊金霍洛旗蒙苏经济开发区投资建设年产20GW单晶硅棒和切片项目、30GW高效单晶电池项目及5GW高效光伏组件项目，是在技术先进性、成本经济性方面具备全面领先优势的全产业链项目。 金刚玻璃异质结电池产线微晶首秀转换效率突破24.5% 4月9日，金刚玻璃异质结电池片项目组传来振奋人心的好消息——金刚异质结电池产线微晶首秀转换效率突破24.5%。自3月12日金刚玻璃210异质结电池全线贯通至今已有三周的时间。在此期间，金刚玻璃和迈为两个公司的技术团队的共同努力之下，优化稳定微晶产线的基础生产条件并首期获得24.28%转换效率的成绩；之后克服重重困难开展210异质结电池产线CVD设备的微晶工艺调试；近期，达成首轮微晶工艺参数优化。4月9日，产线终于成功实现在多组优化后的参数条件下，电池最高转换效率突破了24.5%，均值接近24.3%。随着电池产线参数的逐步稳定和良率等各项指标的逐步提升，金刚玻璃异质结电池产线已经开始正式量产前的各项准备工作。 25.62%！迈为股份实现低铟低银异质结电池效率新纪录 近期，经权威认证机构德国哈梅林太阳能研究所（ISFH）测试，迈为股份采用低铟含量的TCO工艺结合银包铜栅线，在全尺寸(M6，274.5cm2)单晶硅异质结电池上获得了25.62%的光电转换效率。25.62%的认证效率是此类电池目前的最高纪录，该技术不仅确保了极高的可量产电池效率，而且实现了异质结电池制造成本的大幅降低。同时迈为股份组件技术实验室采用该批次电池研制的144片半片型M6异质结电池组件，经内部测试(一级标片来源于德国莱茵TüV），功率高达491.8W，比同尺寸PERC组件功率高30W以上。据迈为股份介绍，此次认证的电池采用磁控溅射的方法，通过最新的低铟含量解决方案，单片铟的使用量在原来的基础上降低了50%，如果叠加设备降铟的方案再降低40%，可以将铟用量降低到现有水平的30%；加之银包铜栅线带来的银耗量降低55%，仅此两项工艺的结合将显著降低异质结电池的制造成本。 美国太阳能工业协会(SEIA)：超150家美国太阳能公司延迟或取消光伏组件交付 近期，美国太阳能工业协会(SEIA)进行了一项调查，以衡量商务部对从东南亚进口的太阳能电池板和组件调查的影响。接受调查的200家太阳能公司表示，有四分之三推迟或取消了太阳能组件的交付，规避美国关税。在此次接受SEIA调查的公司中，超过90%的公司表示对其利润的负面影响；在三分之二接受调查的公司表示，至少一半劳动力被解雇，另有三分之一的公司表示，他们的整个员工队伍都面临风险，所有回应调查的制造商均表示，此案将对他们的经营能力产生破坏性或严重影响。调查显示，关税影响了从四个国家进口的所有美国太阳能组件的84%，以及为国内组件生产而进口的所有电池的一半。接受调查的公司预计整个价值链都将会受到损害，调查中100%的国内制造商预计其运营能力将受到破坏性或严重影响。美国太阳能行业已经因贸易和价格上涨而受到供应链问题的困扰，距离建立强大的太阳能制造供应链以结束对这些国家进口的依赖还有几年的时间。 晶科、固德威分别中标苏晋能源70MW光伏组件、逆变器招标项目 4月12日，平鲁区苏晋能源70MW光伏发电项目光伏组件、逆变器中标结果公布，晶科中标平鲁区苏晋能源70MW光伏项目组件设备招标项目，固德威中标平鲁区苏晋能源70MW光伏项目逆变器招标项目，中标价格分别是1.34亿元、849.42万元。招标公告显示，平鲁区苏晋能源70MW光伏发电项目由江苏省新能源开发有限公司、苏晋能源控股有限公司共同投资建设，本项目规划装机容量70MW,采用组串式逆变器，单晶组件。配套新建1座220kV升压站，主变容量为1x70MVA,电压等级为220kV/35kV,220kV为单母线接线。同步配置7MW/7MWh储能系统，储能按1小时考虑。从招标范围来看，光伏组件主要采购的是单晶双面双玻带边框540Wp，交货期2022年4月30日、2022年6月30日、2022年8月31日，分别到货30MW、20MW、20MW。光伏逆变器交货时间是2022年5月15日前全部到货。 海关总署：一季度太阳能电池出口增长100.8% 4月13日，海关总署新闻发言人、统计分析司司长李魁文在国新办发布会上表示，一季度，我国机电产品和劳动密集型产品出口均保持较快增长，合计拉动出口增长7.9个百分点。一季度，我国出口机电产品3.05万亿元，同比（下同）增长9.8%，占出口总值的58.4%，其中太阳能电池、锂电池、汽车出口分别增长100.8%、53.7%和83.4%。同期，出口劳动密集型产品9000.5亿元，增长10.9%，其中箱包、鞋、玩具出口分别增长24%、20.4%、16.9%。 ST新海：拟参与投建2GW光伏制造+3GW风光发电等项目 4月13日，ST新海发布公告称，公司与杭锦旗人民政府、中国电力公司关于光伏新能源项目开发签订了《中能建杭锦旗新能源“制造+发电”一体化项目投资框架协议》。公告显示，ST新海及中国电力公司拟在杭锦旗投资建设1GW光伏电池+1GW光伏组件制造和2GW风电+1GW光伏发电及配套储能项目。项目预计总投资约208亿元，5年内建设完成。ST新海表示，此协议签署后，公司主要业务不会因履行合同而对合同相对方形成依赖，同时将加速公司在光伏电池、组件领域的发展，将进一步增强公司在光伏新能源领域的核心竞争力和行业影响力，促进公司更好地发展。 中环、天合、隆基、双良节能等7家17万吨硅料、137GW组件等项目开工 近日，中环、天合光能、隆基、双良节能等7家光伏企业密集开工，涉及17万吨硅料、137GW拉晶/切片、电池、组件项目。值得关注的是，4月7日，硅片双龙头之一的中环股份发布公告称，联手TCL科技在呼和浩特市投资建设约206亿元打造中环产业城项目群，其中包括12万吨的高纯多晶硅项目、半导体单晶硅材料及配套项目、国家级硅材料研发中心项目，这是硅片龙头中环股份首次进入硅料领域。更为令市场惊叹的是，4月8日，呼和浩特中环产业城光伏硅材料等项目开工，此次挺进上游硅料端，可谓从专业化开始向一体化跨进。 实上，自2020年7月TCL宣布收购中环集团以后，中环股份在光伏行业投资力度猛进，2021年4月中环股份募资不超90亿元，投资宁夏中环50GW（G12）太阳能级单晶硅材料智慧工厂项目，项目建设周期约15个月，这是中环股份目前为止在硅片端单笔最大投资。 4.重点公司公告 扬电科技发布2022年第一季度业绩预告，归母净利润同增171.58%-195.19%：4月12日，扬电科技发布2022年第一季度业绩预告，一季度归母净利润2300万元-2500万元，同比增长171.58%-195.19%，扣非净利润2310万元-2510万元，同比增长168.21%-191.43%。2022年第一季度，公司归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长的主要原因为：2021年四季度以来，公司获得的市场订单增加，公司坚持科技创新，公司节能变压器品种不断丰富，满足客户的需求，报告期销售额与上年同期相比有较大增长，净利水平同比上升。 特变电工发布2021年年度报告，归母净利润72.55亿元，同比增长196.3%：公司于4月12日发布2021年年度报告。公司2021年实现营收613.71亿元，同比增长37.4%；归母净利润72.55亿元，同比增长196.3%；扣非归母净利润58.29亿元，