二季度策略：守得云开见月明

根据研报正文，可以总结如下：

1. 电子本质是看需求，来自两方面——科技创新和国产替代。
2. 近期市场担忧更多来自短期疫情扰动，包括下游需求波动和供应链不稳定。
3. 投资逻辑是看好技术创新和国产替代带来的强α，尤其是功率半导体、MCU、模拟、材料和设备。
4. 疫情拐点后汽车行业催化剂多、消费电子弹性大。
5. 电子估值处于十年内底部位置，细分板块估值普遍在35-40x之间，消费电子龙头20X估值，二梯队普遍在15-18X估值。
6. 行业景气度：交货周期长、价格坚挺。