业绩符合预期，期待22年进入加速成长周期

和达科技发布了2021年年报和2022年Q1业绩预告。年报显示，公司实现收入5.07亿，同比增长39.6%，实现归母净利润1.0亿，同比增长32.4%，扣非净利8197万，同比增长14.1%。Q1业绩预告显示，预计实现收入6500-6600万（+52.7%~55.0%），归母净利亏损195-235万（+59.4%~+66.3%），扣非净利亏损250-290万（+58.6%~+64.3%）。公司各项收入中，水务管理软件和系统集成业务增长迅速，分别增长62.6%和72.1%，体现了软件比例的提升以及整体解决方案需求的增加。公司毛利率有所下降，研发费用增长迅速应对未来业务扩张。公司期待今年进入加速成长周期。我们预测公司22-24年EPS分别为1.36/1.91/2.66元，根据可比公司22年PE水平，对应22年PE为28倍，目标价为38.08元，维持买入评级。