2021年年报点评：业绩符合预期，自驾业务高速成长

德赛西威发布了2021年年报，实现营业收入95.69亿元，同比增长40.75%；实现归母净利润8.33亿元，同比增长60.75%。其中，自动驾驶业务实现营收达13.87亿元，同比增长95%；智能座舱业务实现营业收入78.93亿元，同比增长33.52%。公司依托高毛利率产品的规模化量产和供应链能力，整体毛利率提升明显。我们预计公司22-24年实现归母净利润11.73/15.75/21.06亿元，当前市值对应 22/23年PE分别为48/35倍。维持“推荐”评级。