3月中国宏观数据点评：出口韧性仍待考验，进口偏离预期值得担忧

2022年3月中国宏观数据点评显示，出口韧性好于预期，进口降幅超预期。3月，出口（美元计）同比增长14.7%，高于市场预期（12.8%），但同比增速较1-2月（16.3%）呈现出边际走弱的迹象。3月，进口（美元计）同比增速由正转负，从1-2月的15.5%降至-0.1%，显著低于市场预期（8.4%）。受进出口增速背离的影响，3月贸易差额达到473.8亿美元，显著高于市场预期（217.0亿美元）。出口的结构性韧性仍面临考验，但长期来看，中国出口的韧性面临考验。