雅创电子是一家国内知名的电子元器件授权分销商，拥有东芝、首尔半导体、村田、松下、LG等原厂的代理资质。公司同时开展电源管理IC设计业务，实现从分销市场向上游芯片设计市场的延伸。公司分销业务主要应用于汽车电子领域，随着汽车电动与智能化升级，分销业务有望迎来快速增长。公司自研车规级芯片已向现代汽车、克莱斯勒、大众汽车等知名整车厂供货并得到量产使用，具有一定的先发优势。我们看好公司自研汽车IC业务继续保持快速增长。公司预计2021年实现营收13亿元，2022年实现营收2亿元，未来成长空间巨大。我们预计公司2021-2023年实现营业收入13.78、19.48、26.38亿元，分别同比增长25.56%、41.34%、35.41%；实现归母净利润0.93、1.60、2.50亿元，分别同比增长55.57%、72.61%、56.53%；目前股价对应2021-2023年PE分别为45、26以及17倍，首次给予推荐评级。
