宏观点评：3月进出口数据为何冰火两重天？

2022年3月中国出口同比增长14.7%，而同期越南、韩国的出口强劲，均超越我国。而我国进口大幅不及市场预期，同比增速转负，降0.1%。我们认为上海疫情的影响已经体现在了3月进口数据上，但对于出口的影响更为后置，或于4月开始体现。进口为何如此疲软？上海封锁后，卡车司机的短缺阻碍了进口货物的清关。主要驱动力来自美国，3月我国出口美国同比增速高达22.4%。2021年上海承担着中国近20%的出口，上海疫情演变成为年内出口拐点判断的核心变量。