2022年一季报点评：单季度归母净利润创历史新高，卡莫阿~卡库拉II期提前投产

紫金矿业发布2022年一季报，实现营收648亿元，同比增长36%；归属于上市公司股东净利润61.2亿元，同比增长144%。铜金锌量价齐升、铜金成本微降，单季度ROE创2008Q1以来新高，经营性现金流创同期新高。铜矿投产进展超预期，金矿项目进展顺利，推进波格拉金矿复产。预计2022-2024年归母净利润分别为255/285/323亿元，同比增长63%/12%/13%，对应当前股价的PE分别为12/11/10倍，维持“增持”评级。