A股策略周报：应对通胀中的变化

本周“稳增长”相关的板块仍然领涨，这延续了我们在报告《通胀之路》中的思路：在决策层再次释放强烈的稳增长信号与各省市地产放松政策密集出台等利好带动下，稳增长预期将迎来修复。当下，本轮“新冠肺炎”新增病例(确诊+无症状)上升幅度较大，且波及省份较广，在全年既定的增长目标下(5.5%左右)下，类似美国2020年的场景出现概率提高：对于中低收入人群的转移支付带来耐用商品消费的增加，弥补服务业和其他线下场景依赖行业缺失带来的经济压力，最终导致金属为代表的大宗商品消费的爆发。而当下对于我国自身情况而言，则是重大工程项目（以工代赈灾）和部分可选消费(考虑潜在的补贴)。