生产运营稳步推进，2022Q1业绩增长超预期

事件：2022年4月10日公司发布2022年第一季度业绩预增公告，预计2022Q1公司实现营收约84.74亿元，同比增长71.18%；预计实现归母净利润16.43亿元，同比增长9.54%；预计实现扣非后归母净利润17.14亿元，同比增长106.52%，业绩增长超预期。 预计2022Q1扣非后归母净利润同比增长107%，业绩增长超预期：收入端，预计2022Q1公司实现营收约84.74亿元，同比增长71.18%。 得益于公司稳定的生产运营能力和订单的快速响应能力，2022Q1营收增速超出此前预告的增速区间。 利润端，预计2022Q1实现归母净利润16.43亿元，同比增长9.54%； 预计实现扣非后归母净利润17.14亿元，同比增长106.52%,非经常损益主要来自于公司所投标的公允价值变动和投资收益变动。 一体化布局竞争优势明显，2022年多项业务持续快速发展： 公司持续推进“跟随分子”的发展战略且一体化布局竞争优势明显，2022年各项业务均持续快速发展。其中，按照公司公告，化学业务2022年收入有望翻番增长；SMO业务等国内龙头地位凸显，测试业务2022年收入有望延续近几年的增长势头；细胞及基因疗法CTDMO业务持续全球化产能扩张，2022年预计该业务收入增速有望超过行业增速。 投资建议：我们预计2022-2024年公司分别实现净利润83.34亿元、102.61亿元、137.48亿元，分别同比增长63.5%、23.1%、34.0%；给予买入-A的投资评级。 风险提示：订单增长不达预期、订单交付不及预期、行业景气度不及预期、海外政策变动风险等。 财务报表预测和估值数据汇总 利润表 资产负债表 现金流量表