晶晨股份2022年Q1业绩超预期,SoC主芯片巨头加速成长。公司22Q1营业收入14.8亿元左右,同比增长59.29%左右;归母净利润为2.7亿元左右,同比增长201.80%,净利率18%;扣非归母净利润为2.56亿元左右,同比增长226.88%左右,扣非净利率17.3%。相较于21Q4的15.45亿元收入、3.12亿元净利润和2.86亿元扣非归母净利润,公司22Q1淡季业绩环比已接近21Q4旺季业绩,我们乐观看待晶晨股份2022年和未来的成长趋势。公司在巩固国内市场的同时大力拓展海外市场。2020年智能机顶盒SoC芯片、智能电视SoC芯片、Wi-Fi和蓝牙芯片全球市场分别出货约3.5亿、2.5亿、32.0亿颗,晶晨股份出货量约5789万、2908万、3万颗,全球市占率仅16%、12%和不足1%;三大产品线全球市场空间分别约35、13、200亿美元,合计约250亿美元,相较晶晨当前营收体量而言,未来成长空间巨大。