策略深度研究：多维度估值观察，3月A股估值水平下降

本报告对A股市场的估值进行了多维度的观察。结果显示，A股整体估值中位数小幅下降，但相对估值仍处于历史较高水平。基金重仓股的估值水平也有所下降，但相对估值仍处于历史较高水平。行业方面，医药生物估值分化度持续缩小，休闲服务行业的估值较高。全球主要指数中，美股标普500与德国DAX的市盈率较高，沪深300指数与恒生指数的市盈率较低。需要注意的是，市场风险仍然存在，包括俄乌局势、美联储加息次数超预期、局部地区短期疫情反复等。