渠道持续优化，未来业绩有望改善

蓝月亮公布2021年度财务表现，全年录得营收75.98亿港元，同比增长8.6%；毛利率58.4%，同比下滑6.1pp；归母净利润为10.14亿港元，同比减少22.5%。公司持续研发和推出新产品，以及渠道布局的深化和扩张，未来增长空间依旧可观。综合考虑，预测公司2022-2024年EPS为0.22/0.25/0.28港元，给予公司2023年25倍PE，调整目标价至6.3港元，给予“增持”评级。