海外基础设施私募基金研究借鉴及启示

本报告对海外基础设施私募基金运营模式进行了研究，主要包括资产来源、资产增值、资产退出等方面。海外基础设施基金以投资广义上的基础设施领域为主，主要筹资对象来自于北美、欧洲等国家的养老金、退休计划及保险机构。这类基金的资产来源主要是通过参与基础设施产权私有化来获取已建成运营的基础设施资产控制权。资产增值主要通过市场化经营定价、提升管理效率、扩充融资渠道等专业运营实现持有期间的利润提升，获取分红收益。资产退出主要通过利润及估值的提升，再以IPO、战略转让、基础设施公募REITs等方式退出实现资产增值。全球基础设施基金规模在持续扩张，前100名近8000亿美元。全球基础设施基金整体收益达8.6%，头部基金收益达18.8%/27.8%。