新能源发电行业周度投资策略：硅料散单价格微涨 《2022年能源工作指导意见》印发

市场行情回顾：上周电力设备板块报收10,345.6点，下降0.3%。上证指数报收3,282.7点，上涨2.2%；深圳成指报收12,227.9点，上涨1.3%； 创业板报收2,667.0点，上涨1.1%。子版块中，电网设备（申万）跌幅最小，为0.4%，其他电源设备II（申万）跌幅最大，为3.8%。Wind行业指数中，风力发电指数跌幅最小，为1.8%；光伏玻璃指数降幅最大，为3.1%。个股方面，涨幅前五分别为：顺钠股份上涨22.97%、三星医疗上涨12.27%、保变电气上涨12.09%、ST森源上涨10.29%、宏力达上涨9.82%。 产业链价格跟踪：光伏产业链价格方面，本周硅片价格仍在高位。本周多晶硅料价格为252.00元/kg，价格较上周上涨3.00元/kg，涨幅1.20%； 单晶166硅片一二线厂商价格分别为5.50元/片和5.45元/片，价格较上周分别维持不变；单晶182硅片一二线厂商价格分别为6.65和6.68元/片，价格分别较上周维持不变。单晶perc166一二线价格为1.12和1.11元/W，价格较上周分别上涨0.01元/W，涨幅分别为0.90%、0.91%。 金属硅周均价2.798万元/吨，相对前一周下降0.063万元/吨，跌幅2.20%。 行业新闻动态：国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》；通威股份拟以120亿元投建32GW高效晶硅电池项目。 重点公司公告：金博股份披露公司取得IATF16949质量管理体系认证； 福莱特投资建设4座日熔化量1200吨光伏组件玻璃项目；安靠智电控股子公司签订腾讯仪征东升云计算数据中心项目采购与施工总承包合同。 投资建议：关注光伏金刚线：恒星科技（002132.SZ）；海上风电海缆：宝胜股份（600973.SH）、中天科技（600522.SH）；碳化硅衬底：露笑科技（002617.SZ）；氢能源：鸿达兴业（002002.SZ）。 风险提示：新产品销售不及预期；行业竞争加剧风险。 1.市场行情回顾 上周电力设备板块（申万行业2021）报收10,345.6点，下降0.3%。上证指数报收3,282.7点，上涨2.2%；深圳成指报收12,227.9点，上涨1.3%；创业板报收2,667.0点，上涨1.1%。 图1.A股各行业近一周涨跌幅 子版块中，电网设备（申万）跌幅最小，为0.4%，其他电源设备II（申万）跌幅最大，为3.8%。Wind行业指数中，风力发电指数跌幅最小，为1.8%；光伏玻璃指数降幅最大，为3.1%。 图2.新能源发电版块近一周涨跌幅 个股方面，涨幅前五分别为：顺钠股份上涨22.97%、三星医疗上涨12.27%、保变电气上涨12.09%、ST森源上涨10.29%、宏力达上涨9.82%。 表1.新能源发电版块近一周涨幅前五公司 板块重点个股方面，光伏行业中，涨幅前三的公司分别为晶科能源、通威股份、禾迈股份，涨幅分别为5.36%、4.92%、2.70%；固德威下跌7.75%。风电行业中，跌幅最小的前两家公司分别为中天科技、金风科技，跌幅分别为0.99%、1.93%；东方电缆跌幅最大，为8.83%。电网设备及工控自动化行业中，平高电气涨幅最大，为8.64%；麦格米特跌幅最大，为1.83%；新能源运营商及其他行业中，三峡能源跌幅最小，为0.16%；文山电力跌幅最大，为2.70%。 图3.板块重点个股本周涨跌幅表现 2.产业链价格跟踪 硅料：本周开始国内硅料厂商开始对下月的硅料进行报价，与3月硅料价格相比，各硅料主流厂商对4月的硅料价格均有上调，单晶复投料价格区间在249-255元/公斤区间，部分硅料厂商的4月长单价格签订基本在249元/公斤左右，且本周基本已签完；其他硅料厂商也在陆续与下游洽谈中。此外，本周急散单也有少量成交，成交价格高位达到255元/公斤左右。市场供需方面，海外检修的硅料企业将在四月陆续恢复生产，但进入四月国内预计将有3-4家硅料企业进入检修期，其中除个别企业检修影响几乎可忽略不计外，其他硅料厂商检修将会不同程度的减少当月产量，硅料新产能的完全释放达产仍需一定时间，而下游硅片环节的开工情况仍处在高位水平，对硅料的需求有增无减，因此当前市场上的硅料供给紧张局面仍将继续持续，硅料价格将继续高位坚挺。 硅片：3月25日国内单晶硅片龙头企业公布下月各尺寸硅片价格，除单晶M10硅片价格未有变动外，单晶同厚度的小尺寸硅片价格分别上调0.1元/片，单晶M10 165μm硅片价格在6.7元/片，单晶M6 165μm硅片价格上涨至5.55元/片。其他厂商硅片价格基本维持上周水平，市场上单晶M10 160μm硅片价格在6.65-6.76元/片区间，单晶G12 160μm硅片价格在8.85-8.88元/片区间； 在当前下游电池环节开工尽可能拉满生产的情况下，国内主流单晶硅片厂商的硅片需求、出货情况较好。各尺寸硅片方能面，单晶M10硅片需求较为平稳，单晶G12硅片需求持续增加中，小尺寸单晶硅片随着产的萎缩，市场供给减少，不排除出现后面短期紧张的可能。对于单晶硅片后期价格走势，本周上游的4月硅料成交价格现已上涨，预计单晶硅片价格上涨的可能性也较大。 电池片：本周国内主流尺寸的单晶电池价格基本均持稳，单晶M6电池受上游相应尺寸硅片上调的影响，单晶M6电池价格较上周略有上涨，主流价格在1.1-1.12元/W区间，甚至在单晶M6产出减少，但单晶M6需求仍在的情况下，市场上单晶M6也有出现更高的价格。但整个单晶M6电池实际产出减少的情况下，单晶M6的供给略显紧张。单晶M10电池本周相对较为平稳，虽前期市场有1.16元/W的高位价格出现，但市场主流价格落在1.14元/W左右。单晶G12电池随着下游需求的提升，国内单晶G12电池价格相较单晶M10电池有一定溢价，单晶G12电池主流成交价格在1.15-1.16元/W区间。当前市场电池端开工依然维持着较高开工比例，主流电池厂商的需求情况相对平稳，但随着近期疫情的影响，电池供应链原料、电池片的物流运输对电池端也产生一定影响。 组件：临近月底国内组件市场较为平稳，当前国内主流功率组件价格仍在1.86-1.92元/W区间，当期一二线厂商的出货主流价格仍在1.82-1.87元/W，新订单的签订博弈仍在进行中，受上游原料价格的上涨组件厂商有较强的上调价格意愿，但终端尤其是大型集中电站项目的接受度有限；当前海外需求有持续，二季度的欧洲需求有增加趋势。近期国内疫情反弹，部分地区防控升级后相关原料物料生产、运输的问题愈发凸显，预计将会对相关区域的组件厂商生产、运输产生一定影响。辅材方面，同样有部分辅材厂的上游原料因疫情管控升级，出现物料短缺；价格上收到原料紧张，价格上涨的带动，本周焊带价格继续上涨，当前国内MBB焊带价格在114元/kg左右，普通焊带价格104元/kg左右。其他辅材胶膜、玻璃价格暂时持稳，3.2mm光伏玻璃价格维持在26-27元/㎡。 金属硅：金属硅周均价2.798万元/吨，相对前一周下降0.063万元/吨，跌幅2.20%。 表2.光伏产业链本周价格（含税） 图4.多晶硅料价格(元/kg) 图5.硅片价格(元/片) 图6.电池片价格(元/W) 图7.组件价格(元/W） 图8.金属硅价格 3.行业新闻动态 金刚玻璃首条GW级异质结电池片最高转换效率已实现24.28% 日前，金刚玻璃GW级异质结电池片项目已完成第一轮非晶工艺基础参数的优化，全新产品金刚昊阳210异质结电池片最高转换效率已实现24.28%，基本达成初期目标24.3%，确保可以实现4月份首批预约客户订单的如期交付。这条生产线选用了迈为独立研发的HJT3.0设备，该设备具有大尺寸、半片、薄片化等优点，尤其在PECVD和PVD两个关键设备中可实现全程无行车，并且支持连续镀膜，可以有效提高转化效率。除此之外，金刚玻璃也在探索低银耗、贱金属替代、硅片薄片化等多种生产技术模式，从而实现异质结电池生产运营成本的有效降低。自2021年7月起，在股东公司欧昊集团的支持下，公司实现了210大尺寸异质结电池首片的顺利下线。未来，金刚玻璃异质结电池项目将继续优化生产流程、完善工艺技术、匹配最具性价比的微晶条件，快速实现下一阶段目标转换效率24.5%以及后续的微晶目标。 1.92元/W晶科拟中标广东能源100MW复合光伏项目组件采购 近日，广东能源惠州惠城汝湖镇光伏复合发电项目100MW光伏组件采购中标候选人出炉，第一中标人为晶科能源，投标报价1.92亿元，折合单价1.92元/W；第二中标人为亿晶光电，投标报价1.80亿元，折合单价1.8元/W；第三中标人为隆基乐叶，投标报价1.88亿元，折合单价1.88元/W。根据招标公告，项目位于广东省惠州市惠城汝湖镇，最终将确定一名中标人。 晶澳科技：绿色技术的推动者 作为工信部“制造业单项冠军示范企业”，晶澳科技坚持绿色可持续发展之路，始终以提升光伏发电的高功率和可靠性为目标，持续开展光伏技术开发及工艺改进，通过先进绿色技术的推广应用，加速全球绿电普及。在中国首批光伏“领跑者”示范基地中，晶澳科技获得了近50%的供货份额。晶澳科技DeepBlue 3.0组件产品从一推出便加入助力全球碳中和目标的赛道，并在众多同类产品中脱颖而出，受到全球光伏市场的青睐。截至2021年12月底，DeepBlue 3.0产品全球累计出货量突破12GW，覆盖全球86个国家和地区。另外，晶澳对于n型电池已有非常充足的技术储备。早在2012年，晶澳科技全系列三款模组及三款电池片产品通过了Intertek天祥集团的碳足迹评估，成为国内首家获得Intertek碳足迹认证证书及绿叶标志的太阳能光伏企业。2016年，晶澳科技双玻组件获得了由中国质量认证中心颁发的“领跑者”认证证书。2020年12月，国家发改委联合科技部、工信部等部门发布《绿色技术推广目录(2020年)》，由晶澳科技申报的“高效PERC单晶太阳能电池及组件应用技术”通过专家评审，作为为数不多的光伏电池组件先进绿色技术，被纳入目录并向社会推广；2021年12月，工信部公布2021年度绿色制造名单，晶澳科技5款产品入选工信部首批光伏电池组件“绿色设计产品”名单；另外，2021年，晶澳科技主打产品DeepBlue 3.0系列组件产品获得UL EPD环保产品声明标志。 国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》 3月29日，国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》。《意见》提出，稳步推进结构转型。煤炭消费比重稳步下降，非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右，新增电能替代电量1800亿千瓦时左右，风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。 全球最大源网荷储示范项目！“红色山口”的绿色电力 乌兰察布新一代电网友好绿色电站示范项目是全球规模最大的源网荷储示范项目、国内最大的“风光储”一体化项目，也是国内首个储能配置规模达到千兆瓦时的新能源场站。该项目由中国长江三峡集团旗下的中国三峡新能源（集团）股份有限公司投资，中国能建集团所属的中国电力建设工程咨询有限公司（牵头方）、电规总院、上海院、江苏院组成联合总承包，由天津电建承建，规划总容量为310万千瓦，分为280万千瓦风电项目，和30万千瓦光伏项目，配套建设88万千瓦×2小时储能系统。目前一期工程已并网，风电、光伏共投运50万千瓦，其中光伏区9万千瓦组件全部由晶澳供货。 昊格新能源：一期600MW光伏组件生产线投产 3月29日，重庆市荣昌区举办2022年第一季度工业项目集中投产活动暨重庆昊格新能源集团有限公司投产仪式。此次，昊格新能源集团投产的为一期光伏组件生产基地，占地30亩，建筑面积1.3万平方米，生产线的年产能为 600M W。 整个一期基地只有一条生产线，划片、串焊、叠焊、层压、高温高湿固化等各生产环节使用的全部是自动化设备，此项目从开工到投产仅用了9个月，是重庆市第一个建成投产的光伏生产企业。今年下半年，该公司将启动建设二期项目，包括3条光伏组件生产线和一个占地