根据研报,中航光电公司2021年实现营业收入128.67亿元,同比增长24.86%,实现归母净利润19.91亿元,同比增长38.35%。2021年第四季度,公司实现营业收入29.90亿元,同比增长13.31%,实现归母净利润3.68亿元,同比增长8.27%。公司毛利率提升至37.00%,可能是受益于公司军品占比提升和产品和客户结构优化。公司净利率达到16.52%,创十年来最高水平。此外,公司存货和合同负债大幅增长,前瞻性指标预示持续高景气。研报预计公司2022-2024年EPS分别为2.34、2.96元和3.74元,给予目标价93.6元,维持“买入”评级。