费用改善明显，前瞻性指标向好

中航高科发布2021年报，实现营收38.08亿元，同比增长30.77%；实现利润总额7.06亿元，同比增长36.65%；归母净利5.91亿元，同比增长37.25%。2022年经营计划：营收45亿元，利润总额8.93亿元。公司费用率改善明显，净利率稳步提升。民机预浸料、蜂窝及复材制件进一步打开市场空间。根据21年报及22年经营计划，预测公司2022-2023年每股收益分别为0.57、0.75元，新增24年eps 0.97元，根据可比公司给予22年47倍市盈率，对应目标价26.79元，维持买入评级。