行业走势:本周公用事业与环保指数上涨0.92%,上证综指上涨2.19%。其中环保板块中大气治理板块上涨3.41%,环境监测板块下跌1.68%;公用事业板块中除地方电网板块下跌2.77%,其他板块都有所上涨。 本周要点: 1)公用事业观点: 天然气供需偏紧,多地提出非居民端顺价政策。日前,由于上游气源端价格持续上涨,多地陆续出台淡季非居民端气价方案提出顺价政策,其中,上海、湖南、河北石家庄等地均上调淡季非居民用管道天然气售气价,沿用采暖季价格。同时,广东韶关曲江区对天然气销售自4月1日起施行实行临时价格疏导,非居民用气的当月销售价按不超过上月平均购气价格确定。非居民端顺价政策推进下,有助于缓解城燃板块业务压力。欧洲天然气价格高涨,重点推荐具有国际贸易能力的天然气产业龙头公司【新奥股份】。 能源科技创新规划落地,积极安全有序发展核电。4月2日,国家能源局、科学技术部发布《“十四五”能源领域科技创新规划》。规划中提出在确保安全的前提下积极有序发展核电,在“十四五”期间围绕提升核电技术装备水平及项目经济性,开展三代核电关键技术优化研究,支撑建立标准化型号和型号谱系;同时开展小型模块化反应堆、(超)高温气冷堆、熔盐堆等新一代先进核能系统关键核心技术攻关。近期多项相关政策提出积极有序发展核电,重点推荐核电+新能源双轮驱动,两大业务板块均有量价齐升空间的【中国核电】。 2022年能源工作指导意见出台,加快能源绿色低碳转型。日前,国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》。意见中指出,加大力度规划建设以大型风光基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。优化近海风电布局,开展深远海风电建设示范,稳妥推动海上风电基地建设。2022年煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。同时,《意见》提出2022年我国天然气产量达到2140亿立方米,相比2021年的2052.6亿立方米增长4.3%。新能源仍为2022年发展重点,建议关注在建工程高,2021年在建海上风电项目占比较大,短期业绩成长性、确定性兼具的标的【三峡能源】【华能国际】,建议关注具备风资源优势,新能源装机有望大幅增长的【云南能投】。 2)环保事业观点: 抓好节能减排,推动绿色转型。日前,黑龙江省人民政府印发《黑龙江省“十四五”节能减排综合工作实施方案》,目标到2025年全省单位地区生产总值能源消耗比2020年下降14.5%。方案中包括10项节能减排重点工程,其中强调加快构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处臵设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系,推动形成由城市向建制镇和乡村延伸覆盖的环境基础设施网络。重点推进垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理、建筑垃圾处理等项目建设,完善医疗废物收集转运处臵体系。到2025年,新建改造排水管网1500公里,新增提标污水处理能力30万吨/日,县城污水处理率达到95%以上,县级以上城市生活垃圾和医疗废物无害化处理率均达到100%。 环保板块推荐主营垃圾焚烧发电,进军新能源锂电回收打开业绩成长空间的【旺能环境】,以及以高含水废弃物处臵为基,积极转型布局酒糟资源化利用的标的【路德环境】。 市场信息跟踪: 1)碳市场跟踪:本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量6.96万吨,总成交额407.61万元。挂牌协议周成交量6.96万吨,周成交额407.61万元,最高成交价58.70元/吨,最低成交价58.00元/吨,本周五收盘价为58.50元/吨,较上周五上涨0.86%。本周无大宗协议交易。截至本周,全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量1.89亿吨,累计成交额82.08亿元。 2)天然气价格跟踪:本周国内LNG均价窄幅调整:据卓创资讯发布的数据,本周全国LNG出厂成交周均价为7977.98元/吨,环比上涨16.47元/吨,涨幅 0.21%;其中,接收站出厂周均价8731.80元/吨,环比下跌29.10元/吨,跌幅0.33%;工厂出厂周均价为7482.35元/吨,环比上涨97.70元/吨,涨幅1.32%。 3)煤市场价格跟踪:本周产地价格上涨:根据煤炭资源网发布的数据,本周CCI5500综合价格指数为792元/吨。从产地看,本周榆林5800大卡指数1120元,周环比涨70元;鄂尔多斯5500大卡指数950元,周环比涨5元;大同5500大卡指数1100元,周环比涨10元。 投资组合 【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【路德环境】+【旺能环境】+【新奥股份】 风险提示:政策推进不及预期,项目投产进度不及预期,动力煤价上涨,水电来水不及预期,电价下调风险。 1.本周核心观点 1.1.多地调整非居民端气价,积极安全有序发展核电 天然气供需偏紧,多地提出非居民端顺价政策。日前,由于上游气源端价格持续上涨,多地陆续出台淡季非居民端气价方案提出顺价政策,其中,上海、湖南、河北石家庄等地均上调淡季非居民用管道天然气售气价,沿用采暖季价格。同时,广东韶关曲江区对天然气销售自4月1日起施行实行临时价格疏导,非居民用气的当月销售价按不超过上月平均购气价格确定。非居民端顺价政策推进下,有助于缓解城燃板块业务压力。欧洲天然气价格高涨,重点推荐具有国际贸易能力的天然气产业龙头公司【新奥股份】。 能源科技创新规划落地,积极安全有序发展核电。4月2日,国家能源局、科学技术部发布《“十四五”能源领域科技创新规划》。规划中提出在确保安全的前提下积极有序发展核电,在“十四五”期间围绕提升核电技术装备水平及项目经济性,开展三代核电关键技术优化研究,支撑建立标准化型号和型号谱系;同时开展小型模块化反应堆、(超)高温气冷堆、熔盐堆等新一代先进核能系统关键核心技术攻关。近期多项相关政策提出积极有序发展核电,重点推荐核电+新能源双轮驱动,两大业务板块均有量价齐升空间的【中国核电】。 2022年能源工作指导意见出台,加快能源绿色低碳转型。日前,国家能源局印发《2022年能源工作指导意见》。意见中指出,加大力度规划建设以大型风光基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系。优化近海风电布局,开展深远海风电建设示范,稳妥推动海上风电基地建设。2022年煤炭消费比重稳步下降,非化石能源占能源消费总量比重提高到17.3%左右,新增电能替代电量1800亿千瓦时左右,风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到12.2%左右。 同时,《意见》提出2022年我国天然气产量达到2140亿立方米,相比2021年的2052.6亿立方米增长4.3%。新能源仍为2022年发展重点,建议关注在建工程高,2021年在建海上风电项目占比较大,短期业绩成长性、确定性兼具的标的【三峡能源】【华能国际】,建议关注具备风资源优势,新能源装机有望大幅增长的【云南能投】。 1.2.抓好节能减排,推动绿色转型 抓好节能减排,推动绿色转型。日前,黑龙江省人民政府印发《黑龙江省“十四五”节能减排综合工作实施方案》,目标到2025年全省单位地区生产总值能源消耗比2020年下降14.5%。方案中包括10项节能减排重点工程,其中强调加快构建集污水、垃圾、固体废物、危险废物、医疗废物处理处臵设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系,推动形成由城市向建制镇和乡村延伸覆盖的环境基础设施网络。重点推进垃圾焚烧发电、餐厨垃圾处理、建筑垃圾处理等项目建设,完善医疗废物收集转运处臵体系。到2025年,新建改造排水管网1500公里,新增提标污水处理能力30万吨/日,县城污水处理率达到95%以上,县级以上城市生活垃圾和医疗废物无害化处理率均达到100%。 环保板块推荐主营垃圾焚烧发电,进军新能源锂电回收打开业绩成长空间的【旺能环境】,以及以高含水废弃物处臵为基,积极转型布局酒糟资源化利用的标的【路德环境】。 1.3.投资组合 【中国核电】+【三峡能源】+【华能国际】+【路德环境】+【旺能环境】+【新奥股份】 表1:投资组合PE和EPS 2.市场信息跟踪 2.1.碳市场情况跟踪 本周全国碳市场碳排放配额(CEA)总成交量6.96万吨,总成交额407.61万元。挂牌协议周成交量6.96万吨,周成交额407.61万元,最高成交价58.70元/吨,最低成交价58.00元/吨,本周五收盘价为58.50元/吨,较上周五上涨0.86%。本周无大宗协议交易。 截至本周,全国碳市场碳排放配额(CEA)累计成交量1.89亿吨,累计成交额82.08亿元。本周,福建碳排放权成交量最高,为56万吨,重庆碳排放权成交量最低,为1.3万吨。碳排放平均成交价方面,成交均价最高的广东市场为80.43元/吨,最低福建成交价为12.95元/吨。深圳、北京、天津本周没有进行交易。 图1:本周全国碳交易市场交易情况 图2:本周各地碳交易市场交易情况 2.2.天然气价格跟踪 本周国内LNG均价窄幅调整:据卓创资讯发布的数据,本周全国LNG出厂成交周均价为7977.98元/吨,环比上涨16.47元/吨,涨幅0.21%;其中,接收站出厂周均价8731.80元/吨,环比下跌29.10元/吨,跌幅0.33%;工厂出厂周均价为7482.35元/吨,环比上涨97.70元/吨,涨幅1.32%。 2.3.煤炭价格跟踪 本周产地价格上涨:根据煤炭资源网发布的数据,本周CCI5500综合价格指数为792元/吨。从产地看,本周榆林5800大卡指数1120元,周环比涨70元;鄂尔多斯5500大卡指数950元,周环比涨5元;大同5500大卡指数1100元,周环比涨10元。 3.行业要闻 3.1.国家发改委等四部委公开《关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》 国家发改委等四部委公开《关于推进共建“一带一路”绿色发展的意见》,意见指出要加强绿色能源合作,深化绿色清洁能源合作,推动能源国际合作绿色低碳转型发展。鼓励太阳能发电、风电等企业“走出去”,推动建成一批绿色能源最佳实践项目。深化能源技术装备领域合作,重点围绕高效低成本可再生能源发电、先进核电、智能电网、氢能、储能、二氧化碳捕集利用与封存等开展联合研究及交流培训。 信息来源: 3.2.武汉市水务发展“十四五”规划发布 武汉市水务发展“十四五”规划发布。《规划》确立了武汉水务发展“十四五”总体目标:统筹五水,推进水治理体系和治理能力现代化,努力把水优势变为发展优势和竞争胜势,全市防洪、排涝、供水保障能力大幅提升,水环境水生态得到明显改善,城乡水体综合功能稳步提升,水治理能力逐步完善,成为长江经济带高质量发展样板区,到2025年基本实现“江湖安澜、供优排畅、河湖健康、人水和谐”。到2035年全面建成幸福河湖、现代水网和世界滨水生态名城,基本实现水务现代化。 信息来源:https://huanbao.bjx.com.cn/news/20220328/1213331.shtml 3.3.国家能源局发布《关于促进西藏能源高质量发展的指导意见》 国家能源局发布《关于促进西藏能源高质量发展的指导意见》,《意见》统筹当前和长远,从资源供应体系建立、清洁能源基地建设、能源基础设施完善、服务保障能力提升等方面提出了2025年和2035年的发展目标,部署了六个方面的重点任务:一是完善资源供应体系,提升本地能源保障能力;二是强化多能协同发展,加快清洁能源基地建设;三是推进科技创新和示范应用,推动能源消费转型升级;四是强化边远地区用能保障,改善民生用能条件;五是创新能源管理和服务,落实配套支持政策;六是完善能源援藏机制,强化精准帮扶和技术支持。 信息来源:http://www.nea.gov.cn/2022-03/29/c_1310534223.htm 3.4.内蒙古自治区能源局印发关于《内蒙古自治区“十四五”电力发展规划》的通知 内蒙古自