中国中铁2021年年报点评：扣非增速较快，矿产资源增厚业绩

中国中铁发布了2021年年报，实现总营收10,732.72亿元，同比增长10.11%；归母净利润276.18亿元，同比增长9.65%；扣非后归母净利润260.61亿元，同比增长19.35%。公司新签合同额27,293.2亿元，同比增长4.7%。公司通过“资源财政化”、“资源换项目”，以收购、并购方式获得一批矿产资源项目，目前生产和销售的矿产品包括铜、钴、钼、铅、锌等品种的精矿、阴极铜和氢氧化钴。预计公司2022-2023年营收分别为11,774.59/12,834.31亿元，同比增长10%/9%，归母净利润为302.97/330.54亿元，同比增长9.7%/9.1%,每股EPS为1.23/1.35，对应当前股价PE分别为4.91/4.50倍，维持“推荐”评级。