2021年年报点评：业绩多线增长，看好产品结构优化+产能释放

士兰微2021年年报点评：业绩多线增长，看好产品结构优化+产能释放。公司实现营业收入71.94亿元，同比增长68.07%；归母净利润15.17亿元，同比增长2145.25%，扣非归母净利润8.95亿元，大幅扭亏为盈。公司2021Q4单季度实现营业收入19.72亿元，同比增长49.80%，环比增长3.06%，Q4归母净利润7.90亿元，主要系11月安路科技上市，导致净利润增加5.33亿元，扣非后归母净利润为2.08亿元。公司产品结构优化助力公司盈利水平提升，2021年公司综合毛利率33.19%，同比提升10.69pct。公司产能扩张顺利，22年产能继续爬坡。士兰集科完成12英寸线一期建设，12月实现月产能3.6万片，21全年产能超20万片。士兰集科获国家大基金增资，推进二期建设，预计22年末将再新增2万片月产能。公司将继续发挥IDM模式的优势，在产品实力、供应链保障、降本增效上具备长期竞争力。