华创证券发布研报,对中顺洁柔(002511)2020年报及2021年一季报进行了点评。报告指出,公司2020年实现营业收入78.24亿元,同比增长17.91%;实现归母净利润9.06亿元,同比增长50.02%。2021Q1实现营业收入21.02亿元,同比增长25.81%;实现归母净利润2.71亿元,同比增长47.81%。报告认为,公司业绩保持高增长,整体表现超预期。毛利率明显提升,盈利水平不断增强。低价库存浆扩大毛利空间,渠道建设不断完善。产品结构优化&多元渠道开拓,维持“强推”评级。报告预计2021-2023年归母净利润分别为11.47/14.17/17.19亿元,对应当前股价PE分别为34/27/23倍。