每周市场回顾与展望

本周市场回顾与展望

本周市场整体表现疲弱，A股指数悉数下跌，低估值因子表现相对较好，市场情绪低迷。疫情、国内政策走向、中美关系仍是影响A股走势的重要因素。美国宣布恢复部分中国进口商品的关税豁免，国常会继续表达稳增长决心。国内宏观经济仍处在“经济缓慢修复但绝对水平仍显疲弱，政策继续加码稳增长”的状态，不过目前足以扭转预期的实质性政策落地较为有限。短期内，在额外的防疫政策解除、地产链条负反馈被打破之前，宽信用仍然受阻、基本面上行风险可控，货币政策保持宽松，市场可能由前期的上行转入震荡状态，建议久期阶段性向中性回归。中期而言，经济和CPI的趋势、外部流动性的约束等潜在风险仍需警惕。