基础化工行业周报：油价上涨，海外钾肥继续上涨，液氯、醋酸、三氯化磷等产品价格上涨

核心推荐 基础化工重点 核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）； 钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（华峰化学）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。 石油化工重点 OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）； 关注宝丰能源。 每周行业动态更新 本周化工品价格指数上涨，核心原料油价上涨，LPG气上涨，LNG气持平，煤价上涨； C1 、 C4 、 C5 、磷化工、聚氨酯部分产品价格上涨。 本周中国化工品价格指数CCPI+3.1%；核心原料价格布油+10.3%，进口LPG+8.7%，国产LNG气持平，烟煤+5.6%。 原料端， C1 、 C4 、 C5 部分产品价格上涨，C2、C3部分产品价格下跌；制品端，磷化工、聚氨酯部分产品价格上涨。 本周油价上涨，俄乌谈判再度遇阻，风暴加剧断供忧虑。 本周布油结算价从107.9涨至119.0美元/桶（涨幅10.3%）、美油结算价从104.7涨至112.3美元/桶（涨幅7.3%）；美国商业原油库存4.13亿桶（周环比-0.6%），美国原油钻井数531口（周环比+1.3%）。 供应端，根据隆众资讯，俄乌谈判近期再度遇阻，同时欧盟及北约讨论对俄罗斯进行新一轮制裁，此外风暴导致黑海CPC管道暂停，加剧断供忧虑，伊朗核问题谈判虽进入尾声，但近期没有新的进展。需求端，根据隆众资讯，近期全球疫情仍显严峻，但海外国家没有新的管控举措。政策面来看，根据隆众资讯，美联储已开启加息周期，长线利好美元、利空油价，但短期内压力并不显。地缘政治来看，根据隆众资讯，俄乌谈判不及预想中顺利，油价依然存在剧烈波动风险。 天然气价跟踪： 价格跟踪：本周欧美天然气期货整体上行，NBP环比+16.11%，TTF环比+14.03%，HH环比+10.11%，AECO环比+4.42%。现货方面，HH现货环比-15.06%；加拿大AECO现货环比+6.22%，欧洲TTF现货环比+12.30%。价差方面，东北亚LNG现货到港均价为11027元/吨，环比+4.30%，接收站销售均价为8265元/吨，价差环比+112元/吨（+1.37%）。 库存跟踪：本周欧美天然气库存继续下行。根据EIA数据显示，截至3月18日，美国天然气库存量为13890亿立方英尺，环比-510亿立方英尺（环比-3.54%，同比-20.90%），低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至3月18日，欧洲天然气库存量为9703.60亿立方英尺，环比-226亿立方英尺（环比-2.27%，同比-18.07%）。 国内价格：本周国内LNG小幅上行。截至3月24日，LNG主产地均价为7344元/吨，较上周+2.93%；消费地价格同步上行，截至3月24日，LNG主要消费地均价为8128元/吨左右，较上周+1.33%。LNG接收站报价8825元/吨，环比+0.25%。 重点化工品观点更新：化工品价格涨跌幅： 本周价格涨幅靠前的重要产品为液氯+125%、醋酸+15%、邻硝基氯化苯 +14%、三氯化磷+10%、异辛醇+8%、异丁烯+7%、醋酸乙酯+6%、醋酸丁酯+6%、正丁醇+6%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为二甲基环硅氧烷(DMC)-16%、烯草酮-8%、丙烯酸丁酯-7%、丙烯酸-7%等。 新能源上游化工品价格涨跌幅： 光伏产业链相关化工品：工业硅-2%、三氯氢硅持平、纯碱（轻质-2%、重质持平）、醋酸乙烯+3%、EVA（光伏级）持平等。 锂电产业链相关化工品：磷矿石(30%)+6%、磷酸持平、碳酸锂（工业级持平、电池级持平）、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)+18%、六氟磷酸锂持平等。 海外钾肥价格继续上涨，市场现货紧俏，观望气氛较浓。 本周氯化钾(温哥华)涨5.4%至961美元/吨，氯化钾(60%粉,青海)维持3900元/吨。国际市场主要地区的钾肥价格再次上涨，根据百川盈孚，只有小部分供应商能满足市场需求，一些市场仍在努力在买卖报价之间找到平衡。国内方面，需求端，根据百川盈孚，市场观望气氛较浓，近期钾肥国储投放将对下游原料采购需求有一定支撑；供给端，根据百川盈孚，近期国储将分批放货，但市场流通现货依然紧俏，前期检修厂家基本已恢复正常生产，小部分尚未开工，但厂家库存量仍维持低位，供货量紧俏，港口方面受疫情影响部分港口暂停出货。 山东发货受阻，市场供应偏紧，液氯价格上涨。 本周液氯(山东)涨125.0%至1800元/吨。需求端，根据百川盈孚，因山东东部发货受阻，河北一带下游转至山东西部地区拿货，福建地区因疫情因素，有耗氯下游降负运行，对液氯需求表现一般；供给端，根据百川盈孚，当前部分地区因运输不畅，出货承压，潍坊地区有企业降负荷运行，河北唐山地区有企业降负检修，西北地区液氯市场供应有限，东北辽宁地区有企业因新冠疫情影响，液氯货源收紧，华中河南焦作地区公共安全卫生事件严重，交通管制较严，有个别企业降负运行，货源供应减少，华东浙江区域内企业为避免液氯库存压力降负运行，江苏地区液氯供应量不多。 多家企业检修，疫情影响运输，推高醋酸价格。 本周醋酸(华东)涨15.1%至5350元/吨。需求端，根据百川盈孚，当前下游产品开工较前期变化不大；供给端，根据百川盈孚，本周醋酸供应面新增多家检修企业，形成利好，此外当前疫情全国性频发，多地集中隔离，物流运输受到一定影响，部分地区跨省运输较难。 下游需求稳定，市场供应减少，邻硝基氯化苯价格上涨。 本周邻硝基氯化苯涨14.3%至12000元/吨。需求端，根据百川盈孚，下游医药及染料行业需求稳定，农药行业按需采购；供给端，根据百川盈孚，当前市场总体供应减少，库存紧张，江苏生产商装臵停工，安徽生产商装臵调试中，其他生产商稳定开工。 成本强力支撑，低价货源难寻，三氯化磷价格上涨。 本周三氯化磷(99%,江苏)涨10.0%至11000元/吨。成本端，本周黄磷(贵州)涨10.8%至36000元/吨，液氯(山东)涨125.0%至1800元/吨，在成本支撑下三氯化磷企业纷纷提价；需求端，根据百川盈孚，当前新单商谈谨慎；供给端，根据百川盈孚，当前主流企业开工稳定，主发订单。 风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。