美国经济的复苏情况，认为美联储可能需要采取更激进的紧缩政策。3月25日，圣路易斯联储主席布拉德称，如果通胀持续，可能需要加息至3%。3月25日，旧金山联储主席威廉姆斯称，美联储需要在一段时间内保持政策紧缩，以降低通胀。我们认为，美联储官员对一次性加息50bp整体持开放态度，但下半年加息节奏可能放缓。此外，欧央行称其步调不会和美联储一致，暗示不会像美联储一样激进加息。我们认为，相比美国，欧洲经济距离“滞胀”更近一步，欧央行政策难度更大。欧央行在加息决策上会更加谨慎，过于激进的紧缩可能非但不能解决供给因素主导的通胀问题，反而会触发经济下行甚至衰退。对于大宗商品价格的看涨情绪、以及在资产配置上的避险行为，可能延续。对于俄乌谈判进展有限，G7呼吁加大对俄制裁力度。我们认为，当前俄乌局势仍是海外市场的主要关注点之一。随着俄乌局势持续焦灼，市场对相关信息的敏感度有望下降、市场波动有望减弱，但对于大宗商品价格的看涨情绪、以及在资产配置上的避险行为，可能延续。
