中泰资产配置一图系列：银行理财“破净”为何屡现，赎回压力是否可控？

中泰金工首席分析师唐军发布报告称，近期银行理财“破净”现象频繁出现，28627只银行理财产品中有2238只破净，占比7.82%。这主要是由于《资产新规》的实施和市场震荡的影响，债券市场的收益率回调和A股市场的动荡加剧了银行理财“破净”现象。尽管“破净”比例提高，但产品的赎回压力不会太大，因为75%的“破净”产品为封闭型，封闭期较长，即使在市场大幅震荡下也不会造成理财产品的大规模赎回。此外，2021年以后发行的理财产品的平均理财期限被大幅拉长，到期节奏的缓慢将有效减轻理财市场的赎回压力。