宏观策略日报：“十四五”现代能源体系规划印发，新能源加快发展

-5.0%0.0%5.0%10.0%商品有色金属贵金属农产品能源化工黑色建材沪深300上证50中证5005年期国债10年期国债中信期货商品指数日涨跌周涨跌 2022-03-23 重要提示：本报告中发布的观点和信息仅供中信期货的专业投资者参考。若您并非中信期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 宏观研究团队 研究员： 张革 从业资格号：F3004355 投资咨询号：Z0010982 刘道钰 021-80401723 liudaoyu@citicsf.com 从业资格号: F3061482 投资咨询号：Z0016422 中信期货研究|宏观策略日报 “十四五”现代能源体系规划印发，新能源加快发展 摘要： 资产表现及资金变化： 国内商品涨跌幅前五：燃油5.92%、原油5.10%、LPG4.42%、低硫燃油3.96%、纸浆3.77%；铁矿-3.81%、焦煤-2.98%、红枣-2.60%、焦炭-2.37%、尿素-1.42% 沉淀资金流入流出前五(亿元)：豆粕6.81、原油4.42、沪铜4.21、沪银3.56、燃油2.34；螺纹-2.02、铁矿-1.54、沪胶-0.76、纯碱-0.74、玻璃-0.68 板块沉淀资金流入流出(亿元)：农产品14.75、有色金属11.09、能源化工10.34、贵金属5.56、黑色建材-3.62 重要新闻及经济数据： 国家发改委、国家能源局近日印发《“十四五”现代能源体系规划》。 国务院副总理韩正在煤炭清洁高效利用工作专题座谈会上强调，要加强统筹谋划，聚焦重点领域，整合各方面资源，形成推进煤炭清洁高效利用的合力。 贝壳研究院报告显示，3月份，中国103个重点城市主流首套房贷利率为5.34%，二套利率为5.60%，分别较上月回落13个、15个基点。 风险提示：我国房地产下滑、地缘冲突加剧国家发改委、国家能源局近日印发《“十四五”现代能源体系规划》。《规划》提出，到2025年，非化石能源消费比重提高到20%左右， 非化石能源发电量比重达到39%左右，单位GDP二氧化碳排放五年累计下降18%，单位GDP能耗五年累计下降13.5%。也就是说，单位GDP二氧化碳降幅比单位GDP能耗降幅高4.5%个百分点，这在很大程度上通过提升非化石能源消费比重来实现。“十四五”期间我国光伏、风电等新能源会有较快发展。 报告要点 中信期货宏观策略日报 2 / 9 一、重要新闻及经济数据 国家发改委、国家能源局近日印发《“十四五”现代能源体系规划》。《规划》提出，加快发展风电、太阳能发电。推动电力系统向适应大规模高比例新能源方向演进。提升终端用能低碳化电气化水平，到2025年新能源汽车新车销量占比达到20%左右。试点开展绿色电力交易，加快完善天然气市场顶层设计。完善原油期货市场，适时推动成品油、天然气等期货交易。 国务院副总理韩正在煤炭清洁高效利用工作专题座谈会上强调，要加强统筹谋划，聚焦重点领域，整合各方面资源，形成推进煤炭清洁高效利用的合力。要坚持目标导向和问题导向，抓住重点行业和关键环节，推动煤炭清洁高效生产和洗选，抓好电力等主要用煤行业节能降碳改造，大力加强散煤治理。要加强先进技术推广应用和关键核心技术研发攻关，突出应用导向，强化企业创新主体作用。要完善财税金融等支持政策，稳定市场预期，吸引社会资本广泛参与。各有关部门单位要加强组织领导，强化工作落实，共同推动煤炭清洁高效利用不断迈上新水平。 贝壳研究院报告显示，3月份，中国103个重点城市主流首套房贷利率为5.34%，二套利率为5.60%，分别较上月回落13个、15个基点。3月房贷利率创2019年以来月度最大降幅，房贷环境趋于宽松。103个城市中，82城房贷主流利率下调，其中，当月成都首套利率下调69个基点，回调幅度最大，二套房贷利率降低34个基点。 图表1： 重要经济数据及事件 日期 北京时间 国家/地区 数据/事件 前值 预期 今值 2022-03-23 22:00 美国 2月新房销售(千套) 64 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 3 / 9 二、期货市场数据跟踪 图表2： 国内期货市场板块数据跟踪 板块1日涨跌幅5日涨跌幅1日沉淀资金变化(亿)5日沉淀资金变化(亿)沉淀资金(亿)合计-51.02117.782346.57金融-89.14-33.18856.01商品38.12150.961490.56贵金属1.09%2.07%5.569.41135.55黑色建材-1.90%3.22%-3.6247.63295.80有色金属0.18%6.38%11.0935.29260.54能源化工0.61%4.08%10.3427.89387.34农产品1.87%-0.18%14.7530.74411.32 资料来源：Wind 中信期货研究所 图表3： 国内期货市场板块数据跟踪 资料来源：Wind 中信期货研究所 说明：保证金按收盘价、交易所保证金标准、单边持仓计算 14001600180020002200240026002021/012021/042021/072021/102022/01期货市场总持仓保证金规模（亿元）33%35%37%39%41%43%45%400500600700800900100011002021/012021/042021/072021/102022/01金融期货持仓保证金(亿)金融占比700800900100011001200130014001500160017001101301501701902102302021/012021/042021/072021/102022/01中信期货商品价格指数商品持仓保证金(亿元，右轴)1001502002503003504004505002021/012021/042021/072021/102022/01商品期货市场各版块持仓保证金规模（亿元）贵金属黑色建材有色能化农产品 中信期货宏观策略日报 4 / 9 图表4： 国内商品期货品种1日表现（按价格涨跌幅排序） 品种1日涨跌幅振幅活跃度5日涨跌幅燃油5.92%6.96%1.5012.33%原油5.10%5.93%3.5714.11%LPG4.42%5.03%1.409.98%低硫燃油3.96%5.18%2.0815.45%纸浆3.77%4.95%0.974.29%菜粕3.60%4.60%0.729.47%沥青3.01%4.05%0.976.73%豆粕2.80%3.74%0.916.71%棕榈2.61%3.35%1.332.26%豆二2.36%3.57%1.514.71%TA2.10%2.73%0.867.62%硅铁1.96%3.47%0.990.41%动煤1.95%2.64%0.166.04%苹果1.80%2.56%0.663.03%沪银1.70%2.59%0.783.92%PVC1.50%2.32%1.133.44%纯碱1.26%3.58%1.351.97%淀粉1.22%1.28%0.512.39%连豆1.07%1.58%0.601.95%豆油0.87%1.95%0.702.10%棉纱0.70%0.79%0.593.54%苯乙烯0.69%1.89%1.041.32%甲醇0.63%2.11%0.725.73%鸡蛋0.62%1.36%0.612.00%沪金0.60%1.16%0.600.70%玉米0.50%0.73%0.292.06%热卷0.50%1.30%0.494.40%沪铅0.40%0.68%0.471.17%沪镍0.38%4.23%1.14-4.76%郑棉0.38%0.46%0.362.68%沪铜0.32%0.55%0.262.59%郑糖0.25%0.54%0.470.71%玻璃0.24%2.44%0.82-0.10%不锈钢0.15%1.97%0.86-0.57%粳米0.08%0.47%0.44-0.83%螺纹-0.04%1.11%0.453.37%沪锡-0.05%1.40%0.744.13%PP-0.05%1.25%0.992.61%沪锌-0.14%1.12%0.951.02%塑料-0.19%1.21%0.772.30%菜油-0.44%1.66%1.031.85%20号胶-0.61%0.89%0.400.55%沪胶-0.62%0.83%0.630.55%沪铝-0.66%1.78%0.726.20%锰硅-0.80%1.30%0.47-0.01%乙二醇-0.85%2.32%0.862.37%尿素-1.42%2.64%0.604.91%焦炭-2.37%3.30%0.892.92%红枣-2.60%2.33%0.28-0.57%焦煤-2.98%3.74%0.835.47%铁矿-3.81%4.11%0.716.15% 资料来源：Wind 中信期货研究所 中信期货宏观策略日报 5 / 9 图表5： 国内商品期货沉淀资金及其变化 品种1日沉淀资金变化(亿)豆粕6.81原油4.42沪铜4.21沪银3.56燃油2.34棕榈2.31沪金2.00热卷1.80玉米1.51LPG1.24沥青1.12连豆1.01菜粕0.98豆油0.92乙二醇0.68PP0.62郑糖0.55PVC0.55郑棉0.49淀粉0.47塑料0.46纸浆0.34苯乙烯0.25TA0.22低硫燃油0.19苹果0.15锰硅0.08豆二0.07棉纱0.07粳米0.02动煤-0.01沪铅-0.0620号胶-0.09红枣-0.09鸡蛋-0.14硅铁-0.17焦炭-0.18甲醇-0.23沪锌-0.23尿素-0.26沪铝-0.35菜油-0.39沪锡-0.41不锈钢-0.41焦煤-0.50沪镍-0.52玻璃-0.68纯碱-0.74沪胶-0.76铁矿-1.54螺纹-2.02 品种5日沉淀资金变化(亿)沪铜21.44豆粕17.75铁矿13.54沪银7.74豆油7.67原油7.18棕榈6.80沪铝6.26螺纹5.24玉米4.14TA4.08热卷4.05甲醇3.51郑棉3.25PVC3.06PP2.92塑料2.77菜粕2.67沥青2.56燃油2.54乙二醇2.42LPG2.06沪金1.67不锈钢1.60连豆1.57玻璃1.44沪锡1.26焦煤1.17淀粉1.11苹果1.09纯碱1.06郑糖0.62低硫燃油0.55尿素0.48纸浆0.38菜油0.35焦炭0.35硅铁0.30豆二0.29苯乙烯0.22锰硅0.21鸡蛋0.09红枣0.08粳米0.07棉纱0.0620号胶0.00动煤-0.07沪胶-0.42沪锌-1.18沪铅-1.21沪镍-4.61 品种沉淀资金(亿)沪铜134.83螺纹105.59豆粕104.51铁矿92.90沪金70.28沪银65.28棕榈63.16豆油62.64沪铝52.97原油45.69热卷39.70玉米38.62沪胶38.09郑棉37.28TA36.64PP33.85甲醇31.34塑料31.05PVC27.39沪镍27.26乙二醇25.57郑糖25.27沥青23.13沪锌22.39燃油19.19菜粕18.91纯碱18.15菜油17.14LPG16.38沪锡16.27纸浆15.29玻璃14.99苹果12.81苯乙烯10.99连豆10.32淀粉10.01焦炭9.92焦煤8.72锰硅8.28硅铁7.