2022年3月美联储议息会议点评：美联储加息次数或不及预期

美联储宣布开启首次加息，将联邦基金利率区间提升25bp至0.25%-0.50%区间。尽管市场因俄乌冲突的避险情绪得到进一步缓解，但总体上看，美联储认为俄乌冲突给美国经济带来了“滞涨”冲击。经济增速预测从4%下调至2.8%，通胀将回归2%目标水平的时间将延长。政策上，美联储对控制通胀展现了更为坚定的决心，年内或有7次加息，加息空间约为150bp。缩表将更早更快，基准情形下，美联储或将以200亿美元每月的速度开启缩表，逐季增加后最终达到每月600-800亿美元的缩减速度。市场影响上，美元指数高位回落，美债上行。