21年收入增长符合预期，加强品牌投放影响短期业绩，长期看好百年品牌发展

张小泉是一家百年品牌，以生产刀剪为主，同时开发了厨具厨电和家居五金等新产品。2021年，公司收入同比增长32.81%，实现7.60亿元，其中厨具厨电和家居五金类目增速较快。公司收入增长符合预期，但由于加强品牌投放带来销售费用率上升，扣非归母净利同比增长3.36%。预计公司2022-2024年收入为9.4亿/11.8亿/14.8亿元，净利润为1.03亿/1.26亿/1.54亿元。