2021年业绩快报点评：21年业绩符合预期，未来2年收入增速有望维持30%以上

事项： 公司发布21年业绩快报，营业收入为21.26亿元（+51.63%），归母净利润为8.18亿元（+114.81%），扣非净利润为4.18亿元（+32.97%）。 评论： 公司非经营性损益主要是21Q1处置联营公司Mesa所得，此外公司21年摊销的股权激励费用预计约4100万元。分季度来看，21Q4公司收入约为6.06亿元（+44%），扣非净利润约为1.03亿元（+12%）。考虑到20Q4公司收入基数较高，21Q4公司仍维持了前三季度高增长的态势，业绩符合预期。 分业务板块来看，预计样本安全和药品/试剂安全业务实现较快增长，疫苗安全和血液安全业务实现高速增长。21年移动疫苗接种车收入预计约1亿元。 公司物联网业务收入占比有望进一步提升至近30%。非存储业务也预计实现较好增长，其中，生物安全柜收入预计与20年基本持平，培养箱业务预计实现约翻倍增长，离心机收入预计近千万。 随着物联网战略不断深化，公司持续研发投入推进技术及产品方案创新迭代，不断加快物联网场景生态布局，实现物联网解决方案业务及传统业务的双高增长。根据公司21年限制性股票激励计划业绩考核目标，公司未来2年收入增速有望维持30%以上，经营性利润增速有望跟收入增长匹配。医疗新基建、存储设备的物联网升级等有望给公司提供持续增长动力。 盈利预测、估值及投资评级。我们预计，公司21-23年归母净利润分别为8.2、 5.9、7.9亿元（原预测值为8.3、5.9、7.9亿元），同比增长115%、-28%和34%，扣非净利润分别4.2亿元、5.9亿元、7.9亿元，同比增长34%、41%和34%，EPS分别为2.58、1.86、2.50元。根据DCF模型测算，给予公司整体估值490亿元，对应目标价约154.5元，维持“推荐”评级。 风险提示:1、生物医疗低温存储的下游市场需求释放不达预期；2、物联网业务和生物安全业务收入不达预期；3、全球化进展不达预期。 主要财务指标