C端、B端全面向好，收入、利润加速增长

中国电信（601728）发布2021年年报，实现营业收入4341.59亿元，同比增长11.3%；实现归母净利润259.52亿元，同比增长24.4%；加权净资产收益率6.7%，同比提升0.9个百分点。公司2022年资本开支计划投入930亿元，同比增长7.24%，资本开支占收入比例下降1.2个百分点。报告指出，公司收入增长提速，2C业务ARPU值提升稳步增长，产业数字化加速发展。预计公司2022-2024年归母净利润分别为304、354、413亿元，对应22年12倍、23年10倍市盈率，对应0.84倍市净率，重申“增持”评级。